美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 大摩警告美股3月面临下跌风险

盘前市场动向

1.2月27日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.38%，标普500指数期货涨0.46%，纳指期货涨0.56%。

2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.48%，英国富时100指数涨0.83%，法国CAC40指数涨1.56%，欧洲斯托克50指数涨1.78%。

3. 截至发稿，WTI原油跌0.30%，报76.09美元/桶。布伦特原油跌0.43%，报82.46美元/桶。

市场消息

警惕牛市陷阱！大摩著名空头：美股3月面临下跌风险。摩根士丹利策略师表示，美国股市在3月份面临的逆风将进一步加大，股市将面临业绩不稳和估值高企的压力。以华尔街“大空头”迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)为首的大摩策略师周一写道:“鉴于我们认为盈利衰退远未结束，我们认为3月是股市下一轮下跌的高风险月份。”威尔逊指出，分析师们暂停下调未来12个月盈利预测，激发了部分投资者乐观情绪。然而，他写道，在下降趋势继续之前，熊市具有的典型特征是在季度财报季之间的前景趋于平缓。威尔逊称：“股市往往会提前一个月发现这一点，然后走低，本轮周期完美地说明了这一模式。”

最新研究：6.5%的终端利率才能打败通胀，衰退的结局已“命定”。在上周五芝加哥大学布斯商学院举办的学术会议上，五位华尔街经济学家和学者在发表的一篇论文中指出，政策制定者对前景的判断仍然过于乐观，他们需要施加一些经济痛苦才能控制价格。论文写道：“我们的分析让人怀疑美联储是否有能力实现软着陆，即到2025年底通胀率回到2%的目标，而不会引发温和的衰退。”这份长达55页的学术研究包括一系列模拟情景，以预测美联储基准政策利率的可能路径。结果显示，利率可能在2023年下半年达到5.6%、6%或6.5%的峰值。

华尔街最准分析师：美国先衰退，美股才会有牛市。美国银行首席投资官、过去几年最准的华尔街策略师Michael Hartnett在他最近的报告中重申了财政赤字的风险，并表示，美国财政赤字正在恶化，大衰退在所难免。他指出，只有美联储推出类似日本央行收益率曲线控制(YCC)政策类似的举措，牛市才会到来。他仍然预计标普500指数在今年3月8日之前将跌至3800点，并重申这个预测“主要是由全球金融条件的收紧所推动的”。

美股暴跌的另一“元凶”：估值“泡沫”岌岌可危。虽然通胀预期回温是美股暴跌的直接原因，但在其创下自去年5月以来第二长周度跌幅的过程中，另一种力量也发挥了作用：估值过高。据估计，影响一代投资者的重量级人物——富达投资传奇人物彼得·林奇最爱的PEG比率已经飙升至约1.8，比互联网泡沫期间的水平高出约20%。 这让许多分析师感到不安。PEG比率即市盈率(PE)除以公司的盈利增长速度(G)的比率。该比率越高，就表明股票越被高估。

全球通胀拐点还远吗?瑞银：供应链压力接近十年低点。瑞银经济学家Arend Kapteyn领导的团队在近日的报告中指出，随着需求不平衡现象的改善，航空、船运成本的下降等因素，全球供应链瓶颈正逐步缓解，其压力为10年来的最低水平。瑞银在报告中指出，供应链的压力是通胀的来源之一，随着压力的逐步缓解，通胀或许正逐步接近拐点。该行还指出，能源和商品价格转向是最令人信服的，即使是服务业价格，尤其是如果不包括住房的话，转向也较明显。

个股消息

理想汽车(LI.US)Q4车辆销售营收同比增长66.4%，净利润同比下降10.2%。财报显示，2022年第四季度，该公司车辆销售营收为172.7亿元(人民币，下同)，同比增加66.4%;营收总额为176.5亿元，同比增加66.2%;毛利为35.7亿元，同比增加49.8%;净利润为2.65亿元，同比减少10.2%。2022年第四季度，车辆销售营收较2021年第四季度增加主要由于8月底理想L9开始交付和11月理想L8开始交付提升了第四季度车辆的平均售价，以及车辆交付量的增加。截至发稿，理想汽车周一美股盘前涨近5%。

传辉瑞(PFE.US)正就拟逾300亿美元收购Seagen(SGEN.US)进行早期谈判。据消息报道，辉瑞正在就收购专注于癌症领域研究的生物技术公司Seagen进行谈判。 据知情人士消息称，谈判仍处于早期阶段，无法保证将会达成收购协议。Seagen的市值为300亿美元，交易很可能会溢价进行。截至发稿，Seagen周一美股盘前大涨超16%。

获24亿美元大订单后，TerranOrbital(LLAP.US)或成洛克希德马丁(LMT.US)收购目标。据媒体上周五援引行业顾问的话报道，Terran Orbital在获得建造288颗近地轨道卫星的24亿美元合同后，可能成为美国大型国防承包商的收购目标。据报道，行业顾问认为洛克希德马丁可能是Terran Orbital的收购者，因为该公司已经对后者进行了投资。去年10月底，Terran Orbital获得了洛克希德马丁1亿美元的投资。

重要经济数据和事件预告

北京时间21:30 美国1月耐用品订单月率初值

北京时间23:00 美国1月季调后成屋签约销售指数月率

北京时间23:30 美联储理事杰斐逊就通胀和美联储的双重使命发表讲话

业绩预告

周二早间：西方石油(OXY.US)、Zoom(ZM.US)、声网(API.US)

周二盘前：塔吉特(TGT.US)、挪威邮轮(NCLH.US)、高途(GOTU.US)、大全新能源(DQ.US)、名创优品(MNSO.US)