硅谷银行(SIVB.US)打开了美股潘多拉魔盒 交易员纷纷寻求避险

硅谷银行(SIVB.US)的困境引发了市场对美国银行业持有债务的更广泛担忧，导致政府债券飙升，股市下跌。智通财经APP观察到，由于交易员押注银行业的任何动荡都可能削弱美联储继续加息的可能性，美国和欧洲债券收益率跌至数周以来的最低水平。斯托克欧洲600指数(Stoxx Europe 600 Index)创下自去年 12 月以来的最大跌幅，其中银行股领跌。

市场对硅谷银行的潜在影响感到不安，该银行在包括美国国债和抵押贷款支持证券在内的投资组合中遭受了重大损失。这引发了全球股市的抛售，投资者现在将注意力转向于防范美联储大幅加息后可能潜伏在其他金融机构的风险。

德国商业银行(Commerzbank AG)固定利率策略主管克里斯托夫·里格尔(Christoph Rieger)表示：“市场更广泛的对银行业爆雷担忧可能会给美联储的加息步伐带来问号。”

(全球风险情绪升温后债券大幅反弹)

交易员减少了对美联储进一步收紧货币利率政策范围的押注，削弱了持有美国国债的价值。美联储本月加息50个基点的可能性已降至 50%，之前为75%。

这导致10年期美国国债收益率下跌 11 个基点，至 3.80% 的近三周低点。德国10年期国债收益率也下滑多达17个基点，主要由于市场降低了对欧洲央行最终利率达4%的预期。

非农对市场影响会放大

目前美国股指期货仅小幅下跌，但硅谷银行继续暴跌。Silvergate(SI.US)也加剧了市场情绪的恶化，该公司已宣布停止运营并进行破产清算。

ActivTrades的市场分析师弗兰克·索莱德(Frank Sohleder)表示：“针对银行股的爆雷，投资者已经非常清楚地看到了加息对经济的潜在影响。”

(斯托克600银行指数创自6月以来最大跌幅)

欧洲股市方面，斯托克600银行指数暴跌4.9%，创下自去年6月以来的最大跌幅。德意志银行和德国商业银行跌幅最大，前者跌幅超过 9%，而瑞士信贷股价则再次创新低。

然而，Bantleon的投资组合经理Oliver Scharping表示，欧洲银行业的交叉投资风险相对较为有限。他指出，如果该行业在下周接下来的几个交易日继续承压，悲观情绪蔓延也可能令风险敞口增加。其指出，“虽然如今的情形可以说有点像08年贝尔斯登事件的氛围，且市场流动性正在全面消失，但这还不是一个系统性问题。”

美国银行业内部的风险在周五公布月度就业报告之前显现，而就业数据为美联储进一步加息与否的关键参考数据。经济学家预计，2月就业人数将增加22.5万人，增速约为1月的一半，而较低的就业数据可能会进一步使市场预期回落至美联储将加息25个基点。

Jefferies International 的利率策略师 Mohit Kumar 表示：“对硅谷银行的持续担忧将为今天重要非农数据的发布奠定一个脆弱的基础：高于预期的数据会夸大市场对股市的反应，而较弱的数据会放大市场对利率的反应。”

担忧情绪蔓延至信贷领域

一项衡量欧洲银行业在融资市场压力的指标也升至自2020年4月以来的最高水平。这种影响也明显体现在信贷领域方面。为一揽子1000万欧元(1060万美元)的垃圾债券提供为期五年的保险，现在每年的成本约为41.8万欧元，而这一成本于周四收盘时还不到40万欧元。

一揽子银行债券的投保成本也越来越高。据数据显示，次级金融部门是欧元计价的高级市场中唯一一个风险溢价于周五扩大的部分。

此外，大多数或有可转换债券(欧洲贷方发行的风险最大的债券)价格都在下跌。瑞士信贷发行的以瑞郎计价的票据领跌，下跌0.9个百分点，现已至票面价值的72.3%

Cholet Dupont资产管理公司副首席执行官Arnaud Cayla在一份报告中表示，“通过暴露弱点，硅谷银行在某种程度上打开了美股的潘多拉魔盒。”