安踏体育（02020）：营收反超耐克中国不忘“稳就业”2022年净增员工7000人

逆势前行、稳健高质量增长。3月21日，安踏体育（02020）交出了一份韧性十足的2022年业绩答卷。

财报显示，截至2022年12月31日止12个月，安踏体育营收突破500亿大关，达到536.5亿元(人民币，下同）同比增长8.8%。集团营收自2015年破百亿后，用7年时间实现了100亿到500亿的跨越，年复合增长率超过25%。

与此同时，安踏体育在财务上继续保持稳健，展现良好的抗风险能力。期末，集团现金及现金等价物、银行定期存款及已抵押存款达到276.9亿元，同比增加31.1亿元; 净现金增加35.9亿元至150亿元；自由现金流入104.2亿元，维持强劲的现金产出能力。

值得一提的是，在业绩稳步增长的同时，安踏集团也积极履行民营企业“稳就业”的社会责任。公告显示，集团员工数量同比净增7000人。相比2019年末，过去三年来员工数量增长超过90%，疫情三年创造了28200个直接就业岗位，拉动间接就业岗位超20万个。

2022年，安踏体育取得如上成绩单是难能可贵的，因为集团经营再一次顶住了疫情的袭扰及复杂严峻的国内外形势，以及纺服行业高成本、弱需求、产销增速总体放缓的巨大压力。国家统计局数据显示，2022年1-12月，中国社会消费品零售总额为43.97万亿元，比上年下降0.2%，其中，服装、鞋帽、针纺织品类限额以上单位商品零售总额为1.3万亿元，同比下滑6.5%。

以上数据表明，安踏体育的年度业绩显著跑赢了大盘，凸显出逆势高质量增长的含金量。不仅如此，安踏在与主要竞争对手的较量中，也占据主动且巩固竞争优势。据各企业业绩公告，2022年，安踏集团实现营收突破536.51亿元，对比耐克中国截至2022年11月30日12个月的营收数据，安踏体育已完成对后者的超越，两者在中国市场同处第一阵营。横向对比来看，安踏对第二梯队的李宁和阿迪达斯中国也保持绝对领先优势。

多品牌协同运营能力提升，户外赛道强势崛起

在智通财经APP看来，安踏体育2022年克服外界环境不确定性实现稳健增长的背后，是集团对于中国市场长期发展的坚定信念和长期主义的战略思维，“单聚焦、多品牌、全球化”策略取得显著成果。

在清晰的战略指引下，安踏体育打造出极具竞争力的三条增长曲线，包括：以安踏品牌为核心的“大众、专业、新国货”的创新增长曲线;以FILA为核心的“时尚、高品质”的高增长曲线;以迪桑特、可隆体育等国际品牌为核心的高潜力增长曲线。

2022年，安踏体育充分发挥“多品牌组合全覆盖细分需求”的集团军优势，深耕运动鞋服全价值链的“垂直整合业务模式”及“多品牌协同运营能力”的进一步深化。可以说，建立在多品牌模式基础上的科学运营方法论，帮助安踏集团有效地管理多变外部环境的不确定性风险，在保证增长质量的前提下显现出稳健的发展韧性。

安踏主品牌继续领跑中国体育品牌，全年实现收入277.2亿元，同比增长15.5%，收入体量及收入增速双双超越李宁，体现了安踏品牌“专业为本、品牌向上”发展策略取得的成效，巩固了中国运动品牌领导者地位。

期内，安踏研发设计打造了北京冬奥会12支中国国家队比赛装备及中国代表团领奖服等专业装备，品牌奥运关联度高居行业第一，品牌奥运资产带动科技商品占比提升，氮科技、炽热科技等科技产品流水占比达20%。DTC转型持续推进，聚焦提升门店效率，安踏品牌DTC业务占比（含线上及线下）已达70%。渠道持续升级，入驻更多顶特高核心商场，品牌战略旗舰店落户武汉、济南、沈阳、南京等城市，线上业务高净值人群占比超30%。

FILA品牌方面，通过“三大菁英运动”(网球、高尔夫、跑步)和“四大时尚引领”(艺术运动、顶级渠道、时尚代言、鞋品创新)持续推动品牌高质量增长，全年流水增速跑赢国际头部品牌，收益同比大致持平至215.2亿元。得益于品牌私域和直播电商的强劲增长，2022年FILA线上业务表现亮眼，收入增长超30%。体现FILA正处于从高速增长迈向高质量增长的新阶段。根据安踏集团的指引，FILA品牌中长期年营收业务目标不变。

值得注意的是，安踏体育以户外运动为代表的第三增长曲线，已成为集团业绩增长新引擎。期内，两大品牌及其他品牌总收益增长26.1%至44.1亿元，已连续超过20个季度保持双位数增长。其中，专注于滑雪、高尔夫、铁人三项三大户外运动的迪桑特品牌，以及深耕露营、徒步等轻户外生活方式可隆品牌正处于品牌发展周期的黄金上升期，即便受到疫情影响，这种成长韧性也没有改变。

根据安踏的规划，在品牌发展路径上，迪桑特和可隆将继续围绕零售运营模式的持续升级，以店效为管理核心，控制开店数量，强化消费者体验，不盲目追求规模扩张，在不断巩固各自品牌定位的基础上稳步发展。

此外，安踏的国际化品牌矩阵，也迎来新一轮成长周期中的“高光时刻”。亚玛芬合营公司2022年全球业务收入增长21.8%，EBITDA增长8.8%；集团分占溢利约2800万（2021年底为亏损3.5亿）。同时，亚玛芬中国市场业务渐入佳境，中国市场业务占比与2019年收购时相比增长显著。

在智通财经APP看来，安踏集团品牌策略的成功，集团对产品力的打造居功至伟。原因是产品不仅是经营活动的起点，也是盈利能力的核心驱动因素，还是品牌力的基石。支持安踏打造差异化的产品和品牌战略的是集团长期高强度的研发投入。

2022年，安踏研发活动成本约13亿，研发投入占比及金额在本土体育用品企业中处于领先地位，展现了安踏重视自主创新，夯实科技护城河，打造核心竞争力的长期主义决心。期内，安踏集团全球研发体系进一步拓展，深入与清华大学、东华大学、北京服装学院等国内外知名院校的创新研发合作。安踏-清华大学全球创新设计大赛成果卓越。公司宣布每年投入10亿元研发创新资金，额外设立超过2亿元的员工创新项目基金及超过百万的奖金鼓励员工进行商品创新。

推进ESG和社会责任，锚定长期可持续发展

智通财经APP注意到，作为中国最大的体育用品公司，安踏集团还连续第8年发布ESG（环境、社会及管治）报告，向公众展示其在经济、环境、社会及公司治理等方面积极践行上市公司社会责任的丰硕成果。

据悉，安踏集团正着力推进“1+3+5”环境共生目标——实现一个总目标：在2050年前实现碳中和；三个“零”：在2030年前实现自有生产废弃物零填埋，自有营运设施原生塑料零使用及零碳排放，把营运对环境的影响降到最低；五个“50%”：2030年前将可持续产品的比例提高到50%；战略合作伙伴能耗的50%采用可再生能源替代；50%的产品使用可持续包装；自有运输设备能耗的50%采用清洁能源替代；产品中使用50%可持续原材料。

2022年以来，安踏ESG发展加速。集团成为联合国全球契约的签署成员；推动自有营运设施及超过20家供应商的设施使用可再生能源；加入SBTi全球科学碳目标倡议；持续与WWF世界自然基金会合作，推动生物多样性及濒危物种东北虎及江豚保护，2023年3月，参与保护的长江江豚数量较5年前提升23.42%；捐建保护生态林750亩。

公益事业方面，集团现金及物资捐赠超2.2亿元，深入推动慈善公益并参与国际人道主义援助；安踏集团和敏基金会开启“和敏助学”、“和敏健康援助”计划及“和敏乡村振兴”计划，出资20亿捐建的上海市第六人民医院福建医院（福建和敏医院）筹备兴建。安踏茁壮成长公益计划投入现金及装备超过7.4亿元，覆盖31个省级行政区11,711所学校490万名青少年，累计捐建166家安踏梦想中心,培训4468名安踏体育课一线体育教师,组织13场安踏运动营,捐建31个安踏运动场,全资资助云南和四川百名安踏希望班高中生。

在公司内部，除新增就业外，安踏集团为员工提供广阔的事业平台和健康的工作环境，完善全球化、多元及多层次的人才梯队。集团总监以上管理人员中女性占比超36%。集团注重员工发展，2022年投入超过2亿元用于员工福利及人才发展支出。

据智通财经APP了解，随着中国经济进入高质量发展新阶段，特别是在“双碳”目标、共同富裕等背景下，ESG概念越发受到中国企业关注，重视ESG公司的投资价值也将水涨船高。从实证结果来看，ESG报告的发布对上市企业短期股价和长期市值均有显著的影响。

卡位长期视角，安踏集团在“单聚焦、多品牌、全球化”战略指引下已经形成了独特的竞争壁垒及核心竞争力。随着集团连续第8份EGS报告出炉，足见集团在强化可持续发展能力方面具有不懈追求，由此可预见安踏集团的内在价值将随之持续提升，并增强其成为世界级企业的确定性。