天风证券：AI新时代算力需求高增长 太空数据中心建设有望迎来从0到1突破的黄金机遇期

智通财经APP获悉，天风证券发布研究报告称，太空数据中心是指在太空中运行的数据中心，可提供数据存储、处理和传输等服务，以满足太空探索和任务需求。相比于传统地面数据中心，太空数据中心能够减少电力成本&运营成本。商业卫星通信网络基础初步建立进入加速建设阶段(SpaceX首批Starlink 2.0卫星23年2月发射+亚马逊Kuiper首批卫星预计23年发射)+以ChatGPT为代表的新兴AI应用带动算力需求高增长+算力资源成为科技竞赛战略性资源，太空数据中心建设有望迎来从0到1突破的黄金机遇期。

▍天风证券主要观点如下：

太空数据中心是指在太空中运行的数据中心，可提供数据存储、处理和传输等服务，太空数据中心可建设在卫星/空间站，目前空间站商业化尚未大规模启动，以卫星为基础的太空数据中心为主流方案。

太空数据中心建设有助于：1)降低数据中心能耗(利用太阳能&空间低温环境);2)提高太空数据的利用效率和传输速率，减少卫星和地面间传输的数据容量;3)提高低轨卫星全生命周期经济效益产出(信息的传输➡信息的处理&存储)。

科技巨头(SpaceX，Amazon，NTT等)&太空初创公司(LeoCloud、Ramon.Space、OrbitsEdge、Cloud Constellation等)积极加码空间算力网络建设有望带动太空数据中心建设加速。

目前主要技术路径为低轨通信卫星搭载计算平台(HPE EL8000服务器、Ramon.Space等计算平台)。HPE EL8000服务器为地面商用边缘计算平台，Ramon.Space专门用于卫星在轨的数据处理和存储，主要能源供给方式为太阳能，卫星间采用激光链路通信，卫星和地面间采用无线电波通信。

太空数据中心对应市场空间包括硬件/基础设施建设+太空数据中心云服务市场，硬件先行，服务有望打开长期成长空间。

预计2027年太空数据中心对应的硬件设备市场空间为366.3亿美元，NSR预计2021-2031年卫星云服务能够累计创造310亿美元收入。

服务器承担数据处理和存储功能为太空数据中心核心硬件。

计算芯片和存储芯片为服务器重要组成(成本占比超过50%)，空间环境应用对于太空数据中心芯片提出差异化应用要求，目前商用GPU&CPU&Flash可用于太空数据中心服务器但整体可靠性&耐辐射特性需要进一步验证&强化。专用计算芯片创新、MRAM等技术有望为太空数据中心服务器芯片提供新的选择。

投资建议：

建议重点关注：1)空间算力网络建设带动的服务器需求：AI服务器龙头：工业富联(601138.SH);服务器PCB：鹏鼎控股(002938.SZ);先进封装：长电科技(600584.SH)、通富微电(002156.SZ)、华天科技(002185.SZ);企业级存储：江波龙(301308.SZ)、兆易创新(603986.SH)、澜起科技(688008.SH)等;

2)低轨道卫星服务供应商：复旦微电(688385.SH)、国光电气(688776.SH)、紫光国微(002049.SZ)、中国卫通(601698.SH)、中国卫星(600118.SH)等。

风险提示：

核心硬件技术进展不及预期、太空数据中心建设进度不及预期、卫星间技术通信进度不及预期、AI行业应用&算力需求增长不及预期、主观测算风险。