美国债务违约风险增加 华盛顿成为市场焦点

智通财经APP注意到，未来一周，美国国债交易员将密切关注华盛顿方面发出的信号，以判断美国是否将滑向颠覆市场的违约，还是将再次在最后关头达成债务协议。

随着提高债务上限的窗口迅速关闭，经济数据的发布和美联储官员的评论将罕见地退居次要地位。美国财政部星期五警告说，截至5月10日，它手中只有880亿美元的特别措施来防止债务突破上限。

因此，美国总统乔·拜登和众议院议长凯文·麦卡锡之间的谈判将在未来几天对世界市场具有格外重要的意义，尽管本周美国还将公布零售销售数据和美联储主席杰罗姆·鲍威尔将出席会议发表讲话。

摩根大通资产管理公司固定收益投资组合经理Kelsey Berro表示，“这只是在系统相当脆弱的情况下的另一个压力源。”“如果我们过了最后期限，却没有足够的钱继续支付账单，那么对整个市场来说，这将是一个相当紧张的局面。”

如果美国在履行其义务方面出现技术故障，将影响到那些即将到期的国债。票据市场的价格反映了6月初的一些违约风险，这与财政部长珍妮特耶伦(Janet Yellen)的警告相呼应，即到那时政府可能会出现资金告罄的风险。

信用违约掉期(CDS)——一种允许投资者对违约进行保险的工具——也表明人们的担忧加剧。不过，美国国债和CDS市场都表明，目前爆发全面危机的可能性仍很低。

但如果谈判继续恶化，这种情况可能很快就会改变。违约可能会刺激全球股市大幅波动，经济大幅下滑的前景和美联储货币政策的重新评估可能会引发对美国国债的避险需求。

相反，对于押注美联储大举加息时代是否已经见顶的交易员来说，决议可能会将注意力转移回通胀前景和信贷周期。

短期利率市场目前暗示，美联储几乎肯定已经结束了紧缩政策，其下一步行动将是降息，最早在11月就会从当前的有效联邦基金利率下调25个基点。

T. Rowe Price的投资组合经理Stephen Bartolini表示:“无论债务上限的结果如何，都有一些交易可以进行，如果出现技术性违约，他们将受益。”“主要立场是曲线趋陡，我们的基本假设是美联储已经结束（加息）了，在出现某种违约的情况下，美联储将不再考虑进一步收紧政策。”

上周拜登和麦卡锡的面对面会晤是几个月来的第一次，但几乎没有取得进展的迹象，不过工作人员之间的谈判正在进行中，两位领导人计划在未来几天再次会面。

股市和债市投资者普遍对债务上限保持相对乐观，尽管对银行业和利率上升的担忧在一定程度上影响了前景。

然而，弥合要求削减开支的共和党人和民主党人之间的分歧的时间已经不多了。民主党人希望在进行预算争吵之前，大幅增加支出，以避免违约。双方都不愿采取短期措施来争取时间，但这可能是需要重新考虑的事情。

与此同时，警告的鼓声越来越响。耶伦本周说，如果国会不提高债务上限，联邦政府将不得不在一些支出上违约，不过目前还没有向拜登提交财政部如何处理的计划。

T. Rowe Price的Bartolini表示，“这次与2011年不同的是，政治环境更具争议性。”