大摩知名空头还在“嘴硬” 称投资者下半年会“猛然醒悟”

智通财经APP注意到，华尔街最悲观的策略师之一并没有屈服于股市的多头转变，称投资者可能会“猛然醒悟”。摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，财政支持力度的减弱、流动性的降低和通胀的下降，将在今年下半年拖累美国股市的反弹。Wilson对2023年市场暴跌的预测尚未成为现实。

Wilson还担心，由于3月份银行存款救助计划带来的流动性过剩，股市的窄幅表现“已经到了极限”。

大摩的策略师在周二的一份报告中写道，“鉴于我们对增长的基本看法，我们发现很难接受目前的兴奋情绪。”“如果下半年经济增长如预期那样重新加速，那么用来支撑股价的看涨说法将被证明是正确的。如果没有，考虑到我们所看到的巨大风险，许多投资者可能会猛然醒悟。”

以Chris Montagu为首的花旗集团策略师表示，美国股票期货的头寸是自2010年以来最看涨的。对他们来说，现在的关键问题是这种势头能否持续，或者未来几周的获利了结和对冲是否会拖累市场。

主要受少数几家大型科技公司推动，美国股市今年出现强劲反弹，它们押注人工智能的繁荣将提振它们的利润。数据显示，尽管出现了强劲反弹，但目前标准普尔500指数和纳斯达克100指数的MACD动能(显示证券价格两条移动平均线之间的关系)均为正值。

Wilson承认，他的团队今年对标准普尔500指数的预测“大错特错”，以至于他们一直在审视自己的盈利模式是否具有误导性。然而，他们决定坚持自己的预测。摩根士丹利预计，通胀放缓将对企业收入增长产生直接负面影响，这在普遍预测中没有反映出来。

根据Wilson的说法，上周公布的低于预期的生产者价格预示着未来四个月的收入增长将急剧下降。这“意味着我们远低于预期的收益是正确的，因为负的经营杠杆承担了沉重的负担。”

策略师们的首选相对交易理念包括：做多必需品公司而非非必需品公司，做多防御性股票而非周期性股票，做多医疗保健股而非科技股，做多运营效率高的公司而非效率低的公司。摩根士丹利还建议避开财务杠杆较高的公司，因为利率仍将处于高位。