通胀挥之不去!加拿大央行再度加息 利率升至22年来最高水平

智通财经APP获悉，加拿大央行连续两次会议加息，为进一步加息敞开了大门，誓要将通货膨胀率拉回2%目标。周三，以加拿大央行行长麦克勒姆(Tiff Macklem)为首的央行政策制定者们将隔夜贷款利率上调了25个基点，至5%，为22年来的最高水平。一项调查显示，大多数经济学家都预料到了这一举动，市场认为加息的可能性在四分之三左右。在今年7月宣布加息之前，加拿大今年以来仅加息了2次(1月与6月，幅度为25个基点)，在3月与4月暂停加息。

加拿大央行在利率声明中几乎没有对未来借贷成本走势提供指引。但麦克勒姆随后表示，他和央行管理委员会就保持利率稳定进行了辩论，以确认是否有必要进一步收紧。麦克勒姆表示：“官员们最终决定提高借贷成本，因为拖延行动的成本大于等待的好处，如果有新信息表明我们需要采取更多行动，央行将准备好进一步加息。”

这些信息表明，尽管政策制定者越来越确信他们已接近加息周期的尾声，但他们将首先等待更多的经济数据。

“虽然加拿大央行并未关闭进一步收紧货币政策的大门，但加拿大人可能终于看到了加息隧道尽头的一些曙光，” Desjardins Securities宏观策略主管Royce Mendes在一份致投资者的报告中称。

不过，掉期交易员提高了对9月6日加拿大央行下次会议上进一步加息的押注，认为加息的可能性略低于抛硬币。

加拿大宣布加息后，加元兑美元跃升至6月27日以来的最高盘中水平。基准的两年期国债收益率在早些时候因美国的通货膨胀率低于预期而暴跌，进一步下跌至4.659%，为一周以来的最低水平。

核心通胀在加拿大变得棘手——一个受到密切关注的衡量潜在价格压力的指标仍然过高

面对顽固的物价压力和出人意料的强劲消费增长，加央行今年早些时候暂停利率的尝试被证明站不住脚。与周三的决定同时发布的货币政策报告中的新预测，说明了政策制定者上个月被迫重启紧缩行动的原因。

根据加拿大央行的最新预测，消费数据向上修正意味着加拿大经济在今年下半年和2024年上半年的平均增长率将在1%左右。官员们现在预计，产出缺口缩减时间比此前预计的晚9个月。在他的新闻发布会上，麦克勒姆证实政策制定者并不认为加拿大经济会衰退。

官员们预测，明年通胀率将保持在3%左右，然后在2025年中期逐渐降至2%的目标，比之前的预测晚了两个季度。推迟恢复物价稳定的预期表明，麦克勒姆和央行官员们正在努力完成他们的主要工作，即使更高的通胀预期可能会进一步根深蒂固。

加拿大加息凸显了全球央行面临的挑战，他们正试图确定借贷成本需要上升多高才能完全控制物价压力。美联储官员们表示，美国利率将需要继续走高。欧洲央行表示加息行动还没有结束，英国央行的激进加息政策正成为英国全民关注的焦点。

加拿大央行仍然担心2%目标的进展可能会停滞，危及价格稳定的回归。官员们表示：“在权衡下一步行动时，将密切关注过剩的需求、通胀预期、工资增长幅度和企业定价行为。”

官员们重申了加拿大央行的承诺，即让通货膨胀率一路回到2%的目标水平，但他们指出，未来仍有挑战。加拿大央行表示:“下一阶段通胀向目标回落的过程预计需要更长时间，也更加不确定。”

加央行表示，对通胀前景的最新修正是由于需求持续过剩，住房和商品价格高于预期。央行的官员们指出，通胀预期可能更加顽固，这是一个关键的上行风险。

政策制定者认为，劳动力市场吃紧、家庭储蓄累积、被压抑的服务需求、政府支出以及移民增加带来的强劲人口增长，是支撑今年上半年家庭支出意外强劲的关键因素。

加拿大蒙特利尔银行将周三的加息描述为“温和的鹰派加息”，并表示正在调整其中期预测前景。该行首席经济学家Doug Porter在给投资者的一份报告中表示:“虽然我们并不期望今年进一步加息，但我们正在根据加央行对经济增长和通胀的看法调整我们的利率预期——我们现在预计降息将至少在2024年第二季度开始，比我们之前的预测晚一个季度。”

关于加拿大央行对于降息的展望，行长麦克勒姆在新闻发布会上重申，现在谈论潜在的加息政策“还为时过早”。