Q2财报季大幕拉开！全球股市涨势面临关键考验

第二季度财报季的大幕已经拉开。随着数百家公司在未来几周公布业绩，今年全球股市近10万亿美元的涨势将面临成败攸关的关键时刻。智通财经APP获悉，媒体汇编的数据显示，标普500指数成分股公司在第二季度的利润预计将同比下降9%，成为2020年以来表现最糟糕的一个季度;欧洲的情况可能更糟糕，第二季度利润预计将同比下降12%。不过，由于市场预期已经很低，而且有一些指标显示企业盈利将在明年复苏，策略师们对市场将作何反应存在分歧。

Pictet Asset Management的高级投资经理Evgenia Molotova表示：“我怀疑企业在第二季度能否表现出同样程度的盈利韧性。”“营收增长和利润稳定将是衡量今年下半年盈利能否反弹的关键。”

市场观察人士关注的领域包括：美元贬值对美国大型出口商的影响、推动今年股市上涨的人工智能热潮背后的实质、以及企业受成本上升和消费者紧缩程度的线索。

以下是投资者正在关注的四件事：

1、大型科技股的影响力

围绕人工智能的热潮刺激了以科技股为主的纳斯达克100指数在今年上半年创下历史新高。如今，投资者将寻找这项新兴技术对企业盈利影响的证据。苹果(AAPL.US)、微软(MSFT.US)、亚马逊(AMZN.US)、英伟达(NVDA.US)和Alphabet(GOOGL.US)这几家大型科技公司的表现将备受关注。

WisdomTree宏观经济研究主管Aneeka Gupta表：“如果对人工智能的热情未能充分体现在科技公司的盈利中，我们可能至少会经历一次股价的暂时调整。”

2、通胀效应

通胀降温的迹象让人们乐观地认为，美联储可能很快就会停止加息。但对企业来说，这则消息并不乐观，因为劳动力和其他成本仍在上升，而企业正努力进一步对客户提价。

美国银行财富管理公司的高级投资策略师Rob Haworth表示：“整体通胀放缓的速度快于工资放缓的速度，这可能有助于消费者，但会损害企业利润率。”“我们将密切关注工资增长与物价上涨之间的相互作用，以判断企业是否仍面临压力。”

3、消费者需求疲软

市场人士表示，他们关注的焦点是消费者支出，并关注汽车销售以及旅游和酒店业，以评估美国企业的健康状况。另一个重点关注领域将是公司债务负担和再融资计划，尤其是那些资产负债表较弱的公司。

Baird的投资策略分析师Ross Mayfield表示：“在强劲的劳动力市场和储蓄过剩的刺激下，消费者数月以来一直支撑着美国经济。因此，任何有关消费者勒紧腰带、减少交易获减少服务支出的证据都将是关键。”

经通胀因素调整后的美国消费者支出在年初飙升后已基本陷入停滞。此外，来自企业的一些早期迹象并不乐观。存储芯片制造商美光科技(MU.US)预计，个人电脑和智能手机市场将出现萎缩。德国化工巨头巴斯夫(BASFY.US)大幅下调了对今年的业绩预期，并将其归咎于全球工业产出低迷和消费品需求下降。

摩根士丹利策略师Michael Wilson是华尔街最悲观的空头之一。他表示，市场对明年企业盈利将迅速复苏的预测可能过于乐观，如果企业对盈利前景持谨慎态度，股市可能很容易遭到抛售。

4、欧洲面临更大挑战

巴克莱策略师表示，由于制造业疲软，预计欧洲企业利润降幅将大于美国企业。随着欧元和瑞士法郎等货币走强，欧洲大型出口商还面临着进一步的逆风。瑞士手表制造商Swatch Group AG警告称，汇率变动将影响今年的销售。

今年4月至6月期间，欧洲斯托克600指数以美元计算的表现落后于标准普尔500指数，股市开始反映出欧洲面临的挑战。虽然较低的估值使欧洲股市对一些人来说再次具有吸引力，但其他人表示，欧洲股市缺乏科技股可能会使其前景保持动荡。