奈飞(NFLX.US) 二季报未达预期，但订阅用户量大增，盘后跌8.13%

智通财经APP获悉，奈飞(NFLX.US) 二季度营收81.9亿美元，低于分析师预期的83.0亿美元，预计三季度营收将同比大幅增长7.5%至85.2亿美元，但受到汇率波动和部分地区订阅费用下调的拖累，这一指引仍然低于市场预期的86.7亿美元。奈飞打击密码共享行动、广告支持订阅服务初见成效，二季度环比净新增付费用户数为589万，不仅明显高于一季度的水平，也远远高于市场预期的207万，还创下疫情以来最佳的第二季度用户增速。值得注意的是，奈飞 在本季度新增了590万订户，这表明其两个主要的举措，打击共享密码和推出更便宜的6.99美元/月广告套餐，从而吸引新的订户。奈飞本季度在美国和加拿大新增了120万订户，创下自2021年以来的最大区域季度增长。

但其他媒体行业的情况并非如此。迪士尼(DIS.US) 和华纳兄弟(WBD.US) 发现，削减流媒体服务中的内容可以避免支付版权费用和许可费用。这两家公司在过去的12个月里裁员了数千名员工，以提高自由现金流。派拉蒙环球(PARAA.US) 和康卡斯特(CMCSA.US) 的NBCUniversal都表示，2023年将是他们流媒体业务历史上最大的年度亏损。

与此同时，奈飞将其自由现金流预估提高到了50亿美元。此前，该公司预计将拥有35亿美元的自由现金流，但演员和编剧罢工将会减少内容支出。这意味着奈飞实际上会比之前预期拥有更多的现金。

下一季度，奈飞预测订户新增将再次达到600万左右。该公司表示，随着密码共享打击和广告支持计划的稳步增长，下半年收入将加速增长，从而实现“全面获益”。

去年，由于流媒体订户增长停滞，奈飞的估值下降了60%。该公司在财报电话会议上花费了大量时间专注于解释其新的游戏业务，该业务于2021年中期推出，以帮助开启新的增长故事。而本季度的股东信函几乎没有提及视频游戏。这是因为与媒体行业的其他公司不同，奈飞不需要新的故事。旧的故事仍然起作用。流媒体正在增长，现金储备正在增加，广告业务让投资者感兴趣。奈飞拥有稳定的国际内容流水线和深厚的内容库，可以经受住漫长的编辑和演员罢工。

研究公司Insider Intelligence的分析师Ross Benes说道:“股东信函中对视频游戏并未提及，表明广告是最吸引该公司关注的闪亮物体，”。奈飞的股价在收盘后下跌了8.13%。这更多地是 公司今年大幅上涨（截至周三收盘上涨超过62%）后获利平仓的表现，而不是其最初季度数据中任何值得愤怒的地方。经历了去年的暴跌后，该公司又回到了正轨。