脱欧变“软”，最坏的时候已经过去

本文选自“英伦投资客”微信公众号。

先说一下脱欧的最新情况，继上周英国欧盟顺利达成第一阶段脱欧协议之后，英国这边又有了新动向。

2017年12月14日，英国议会通过修正法案(309票支持、305票反对)，规定英国政府与欧盟完成脱欧谈判后，最终脱欧协议必须提交议会投票通过才能生效。

这意味着保守党政府的“硬脱欧”计划基本上落空，脱欧开始往“软脱欧”的方向发展。

Sky News：议会战胜政府，脱欧变“软”

上周五第一阶段的脱欧协议扫清了脱欧的三大障碍：英国表态愿意支付分手费;愿意保障欧盟公民在英国的利益;保证避免爱尔兰岛出现硬边境，已经被许多英媒解读为“软脱欧”的胜利。

今天议会再次胜出，英国政府为了最终协议能够通过，只得往“软脱欧”的方向继续前进了。

细心留意一下就会发现，梅姨之前常说的口头禅：“Brexit means Brexit”最近已经很少听到了。

“软脱欧”的选择在现阶段最符合英国和欧盟的利益，而整体大方向确定后，脱欧事实上大局已定，随着不确定性一步步降低，虽然未来谈判还可能出现小波澜，但最坏的时候显然已经过去。

“软脱欧”如何影响英镑?

从之前几次英镑的走势来看，每次梅姨发声“硬脱欧”，英镑都会下跌，因此“硬脱欧”也被认为是英镑最大的利空。

“软脱欧”对于英镑虽是利好，但因为市场这次已经提前预判(Price in)，造成英镑在前几周已经大涨过一次，所以近期频繁的消息落地并没有对英镑汇率产生较大影响，英镑几次震荡后维持在兑美元1.34，兑人民币8.88。

图为英镑兑人民币近一周走势，由于脱欧第一阶段利好出尽，英镑没有再次大涨。

图为英镑兑美元近一周走势，虽然美国今天宣布加息，但英镑表现依旧强势，小幅上涨。

不出意外，英国和欧盟在将在明天(12月15日)举办的2017年最后一次欧盟峰会上，宣布谈判进入下一阶段。

英国已经确定将于2019年3月19日之前正式脱离欧盟，因此2018年的谈判就显得至关重要。

围绕明年的谈判，英镑应该有不少文章可做，一旦谈判出现暂时性的僵局，英镑走跌，就可以瞅准时机，适当入手。

最好的先例就是去年年底、今年年初，英国因为脱欧谈判接连受挫处于“最坏的情况”，英镑兑人民币一度跌到8.2，并维持了快一个月的时候，许多投资客至今仍对错过这波换汇机会耿耿于怀。

脱欧变“软”，把握大方向的同时，也要关注“小波澜”里的机会。

英国脱欧，最坏的时候已经过去

还记得当时英国宣布脱欧的时候，舆论普遍唱衰，都觉得是“灾难”，而后随着脱欧谈判不断受挫，有一段时间甚至感觉怎么所有关于英国的消息都是坏消息。

现在回过头来看，其实脱欧也没那么可怕，很多东西也是因为媒体的过度渲染：英国媒体对内一向是报忧不报喜，批评自己国家比谁都来劲，而国际媒体又喜欢直接翻译英媒的报道，以国内媒体为例，国内媒体关于英国的报道大多翻译自英国记者写的自黑文章，因此脱欧在某种程度上被过分放大了。

上周五脱欧第一阶段取得突破后，英国媒体的整体舆论已经开始转向，舆论进一步引导预期，可以说情况已经开始好转。

BBC12月8日头条：英国脱欧协议取得“重大突破”，为后续谈判道路

脱欧第一阶段协议达成后，保守党岌岌可危的民调支持率也终于反超工党。

最后说说我个人对于脱欧的看法，在脱欧方面，我一直都很相信英国人的谈判能力，年初一直高喊“硬脱欧”的梅姨现在看来真的就是拿“硬脱欧”谈条件，最终都是为了给英国争取最有利的条件。

笔者此前曾谈论梅姨的硬脱欧部分节选：

英国政府肯定明白欧盟单一市场对英国的重要性，但梅首相作为务实英国政府的发言人，不能在谈判之前就把这个意愿表达出来。我们假设今天梅首相表态英国将尽一切可能留在欧盟单一市场，那欧盟在谈判中就会抓住英国这个把柄漫天要价，最终很可能导致英国无法与欧盟达成最符合英国利益的商业协定(best possible deal)。现在英国提前给欧盟一个下马威，明确告诉欧盟自己将放弃单一市场，大不了我减税搞“避税天堂”，用低税率收割欧盟的发展成果，这一招也让英国从受制于人的谈判地位上“翻身”掌握主动权。

从脱欧第一阶段的谈判成果来看，梅姨显然达到了自己的目的。

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