鲍威尔打消降息即将到来预期 称将在必要时加息以保持紧缩政策

智通财经APP获悉，周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上发表了重要演讲，再次确认了美联储将通胀率控制在2%的坚定立场，同时也提醒了可能有进一步加息的情况。

在鲍威尔发言期间，集体高开的美股涨幅小幅收窄，随后悉数转跌。美国5年期实际收益率攀升至2.26%，为自2008年以来最高水平。美国2年期国债收益率上涨至5.08%，为7月以来最高水平。美联储利率掉期显示美联储将在明年7月首次降息25个基点。

他表示：“虽然我们已经看到通胀率从高点有所下降，这是一个积极的迹象，但现在的水平仍然偏高。我们已做好准备，在必要时进一步调整利率，并将继续执行严格的货币政策，直到确保通胀率能持续降低到我们的目标水平。”

鲍威尔特别提及核心个人消费支出通胀，并解释了其三大构成：商品、住房服务和其他非住房服务。他预测，为了使通胀率能持续下降到2%，可能需要一段时间的经济增速低于正常水平，以及劳动市场的部分放缓。

他指出，尽管严格的货币政策已经对金融环境产生了影响，但目前并未看到经济增速的减缓。鲍威尔称：“今年美国的GDP增长超出了预期，特别是消费者支出增长强劲，房产市场也开始复苏。”他补充表示：”有更多迹象显示美国的经济增速持续超过正常水平，这可能对通胀形成进一步的压力，可能需要更为严格的货币政策。“

鲍威尔认为劳动力市场的重新平衡趋势仍在持续。尽管有迹象显示劳动市场的压力正在增加，但还需要采取适当的货币政策来应对。

近期，关于是否需要提高2%的通胀目标，学界有了热烈的讨论。对此，鲍威尔强调：“2%仍是我们的目标。我们将继续坚定地执行货币政策，确保随着时间的流逝，通胀能够达到这个水平。”

他指出，现在的风险是双向的。“如果做得太少，高通胀可能会变得更加顽固；如果过度干预，可能会伤害经济。”

因此，对于货币政策的制定，美联储将更加谨慎，重视风险管理。鲍威尔表示，在未来的议息会议中，美联储会根据最新的经济数据和风险进行评估，并决定是否需要进一步收紧货币政策。

Aptus资本顾问公司投资组合经理David Wagner表示，从历史平均水平看，杰克逊霍尔年会所引发的市场波动不会比其他交易日多。但是，正如我们所预料的那样，美联储主席鲍威尔今年没有发出明确而简洁的信息。鉴于市场预计到2024年底将降息100个基点，我们认为这次会议将继续让投资者感到失望，因为他们将不得不在更长时间内消化更高的利率，这最终可能会重新将利率的尾部风险引入市场，导致估值收缩。鲍威尔基本上打消了投资者的疑虑，即降息即将到来，并充分重申了他们离物价目标还有多远。