William Blair:收入前景不乐观 降Dropbox(DBX.US)评级至“与大盘持平”

作者: 智通财经 Yuhei 2023-09-18 21:46:10
William Blair将Dropbox(DBX.US)的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。

智通财经APP获悉,William Blair将Dropbox(DBX.US)的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”。分析师认为,考虑到Teams计划涨价,以及2023年FormSwift的收入对公司的总收入产生了一定影响,而这些收入不被视为公司常规收入来源。Dropbox在2024年的核心业务收入增长前景不容乐观(该公司预测增长率为3.5%,而市场一般预期为4.6%)。

此外,分析师还对Dropbox的整体增长战略,以及提高其庞大用户群体变现能力的策略提出了质疑。分析师认为新的生成式人工智能(DASH和Dropbox AI)预计至少要到2025年才能产生实质性的收入。

Dropbox认为,未来的利润率扩张空间有限(最新季度的非 GAAP 营业利润率为 34%,实现了比其自身设定目标更高的利润率水平),主要因为Dropbox将投资重点放在生成式人工智能上。

分析师表示,他们对该股的主要担忧是缺乏未来的增长催化剂。他们认为,除了宏观经济复苏之外,缺乏具体的增长催化剂,应该会导致该股在中短期内保持区间波动。

在Seeking Alpha的量化评级系统中,Dropbox获得了“强烈买入”评级,该评级始终优于市场。然而,Seeking Alpha的分析师的平均评级为“持有”。与此同时,华尔街分析师的平均评级为“买入”。

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