大摩：金隅(02009)去年盈利逊 评级维持“减持”

智通财经APP获悉，大摩发表研究报告，称金隅(02009)发盈喜预计去年纯利同比增长0.5%-11.7%，至27-30亿元人民币，若不计特别项目(如投资物业公平值升值、政府资助及出售资产等)，核心纯利将同比下跌11.7%至同比增加4.6%，至19-22.5亿元人民币。上述盈利预测较该行预期低20-32%，也低于市场预期的核心纯利低33-43%。

该行称，受惠京津冀发展战略和供给侧改革，水泥和熟料的平均售价上涨，公司水泥业务利润增加。然而，物业发展方面，由于入帐面积于2017年下跌25%至88万平方米，因此盈利下跌。

由于金隅2016至2017年以昂贵价格收购了土地，房地产业务盈利受拖累，该行维持其“减持”评级，目标价3.1元。