美银美林：维持和电(00215)“中性”评级，目标价看2.65元

美银美林报告指出，因《彭博》报道指和电(00215) 正考虑以至少10亿美元(相当于78亿港元)，出售旗下固网业务和记环球电讯(HGC)，其股价昨日(16日)下挫7%。该行提到，HGC在港企业固网市场市占率排行第三，住宅宽带市占率约10%。

该行认为，上述交易可行，HGC企业固网业务可吸引有意进入市场的买家，包括其他电讯商及私募基金，但估值是关键。该行注意到，目前交易作价估计为78亿元，仅相当于企业价值6倍，仅符合和电现在估值，但远低于当年香港宽带(01310) 收购新世界固网业务，以及私募基金MBK及TPG收购九仓固网业务的估值(分别为10倍及12倍)。

美银美林指出，若和电出售HGC的企业价值倍数低于10倍，将令人感惊讶，因该业务是集团重要业务之一。该行相信，若最终成事，集团或会考虑派发特别股息，但相信会预留部分资金，作拍卖频谱及发展5G之用。该行维持和电评级“中性”，目标价看2.65元。