直击调研 | 仙琚制药(002332.SZ)：庚酸炔诺酮注射液为国内独家生产 今年二、三季度已市场导入

智通财经APP获悉，10月27日，仙琚制药(002332.SZ)在电话会议上表示，公司第三季度在上年同期高基数的基础上继续保持增长态势。新产品庚酸炔诺酮注射液为国内独家生产，今年二、三季度已快速市场导入，目前为止取得了较好的成效;舒更葡糖注射液 9 月份开始销售，目前处于导入期。此外，公司产品罗库溴铵注射液、甲泼尼龙片中选第七批全国药品集中采购的投标工作集中采购，预计在今年 11 月份实施。

关于前三季度毛利率下降 2% 的原因，公司回应，主要是受到产品结构变化以及原料、能源价格上涨的影响。苯磺顺阿曲库铵注射液受集采影响，今年前三季度销售额同比减少约 8700 万元，进而影响总体毛利率。国内自营原料药受去年下半年大宗原材料价格上涨因素影响，今年上半年毛利率有所下降。三季度基本已回复到正常状态并有所提升。意大利 Newchem 公司受欧洲能源价格提升影响，意大利公司毛利率下降约 5% 左右。

制剂业务方面，呼吸科产品主要是糠酸莫米松鼻喷剂和噻托溴铵粉雾剂两个品种增长。公司目前主要开展两个重点呼吸科产品的一致性评价工作，并积极推进二联复方制剂、双动力鼻喷剂项目。噻托溴铵粉雾剂目前市占率较低，市占率有进一步提升空间。糠酸莫米松鼻喷剂依然保持快速增长趋势。皮肤科产品主要产品是 OTC 产品糠酸莫米松乳膏、曲安奈德益康唑乳膏等。妇科主力产品是黄体酮胶囊，公司也做了该产品区域集采后的接力产品储备，黄体酮软胶囊、黄体酮凝胶研发也顺利推进。公司认为，孕激素市场中，地屈孕酮、黄体酮阴道缓释凝胶在辅助生殖系统领域拥有较大空间。麻醉肌松产品由于受到顺阿产品的集采影响，收入有所下降。

原料药业务方面，前三季度营业收入同比有所减少，主要是罗库溴铵及中间体出口同比减少。公司在高端产业链向无菌原料药、原料药定制等方向提升，寻找优势品种，努力开拓高端产品客户。

产品方面，舒更葡糖钠原料药及制剂产品已于 2022 年 7 月获批，9 月份时已取得部分省份市场准入。根据临床的用药需求测算，舒更葡糖钠注射液未来市场需求量有一个较大空间。公司的庚酸炔诺酮注射液为国内独家生产，自今年 3 月起到目前为止取得了较好的成效。公司的黄体酮阴道缓释凝胶已于 7 月底完成境内生产药品注册受理工作，该产品为国内首家申报。一致性评价产品泼尼松龙片也于 2022 年 6 月过评。

此外，公司产品罗库溴铵注射液、甲泼尼龙片中选第七批全国药品集中采购的投标工作集中采购，第七批集采落地实施预计在今年 11 月份实施。其中，罗库溴铵注射液的销售已进入集采前状态，预计四季度将受到集采影响。