银河国际：维持中海物业(02669)“买入”评级 目标价升至2.35元

智通财经APP获悉，银河国际发表研究报告称，中海物业(02669)宣布将以1.9亿元人民币(相当于2.235亿港元)收购中信物业服务100%股权。该行认为，在中海物业强劲的成本控制之下，协同效应料将浮现，并提振中海物业的收益。

报告称，中海物业拥有充裕的净现金(截至2017年上半年为18亿港元)，并且每年的经营现金流强劲(2017财年及2018财年超过4亿港元)，预计即使公司支付人民币1.9亿元收购中信物业服务并偿还3.1亿港元银行贷款，公司持有的现金净额仍将接近24亿港元。虽然该行认为公司短期内难以获得母公司注入更多资产，但预计中海物业未来的投资或收购将与其增值服务相关，因为公司的增值服务相对同业较弱。

另外，该行相信中海物业的核心业务有望维持稳健，将2018年和2019年每股盈利预测分别上调10.9%和5.8%至0.12港元和0.14港元，以反映收购的影响，并将目标价提升至2.35元，维持“买入”评级。