券商晨会精华 | 积极因素正不断积累

上周五大盘全天低开低走，深成指跌近1%。截至收盘，沪指跌0.64%，深成指跌0.99%，创业板指跌1.11%。北向资金上周五全天净卖出64.39亿元。上周五美股三大指数收盘走势分化，道指涨0.12%，纳指跌1.23%，标普500指数跌0.5%。

在今日的券商晨会上，中信证券指出，积极因素正不断积累；中信建投认为，内需慢修复，行情酝酿期；招商证券认为，食品板块第三季度报表有望迎来改善。

中信证券：积极因素正不断积累

中信证券指出，经济逐月稳步恢复，政策节奏小步快走等积极因素正不断积累，中美关系和美元汇率等外部扰动正逐步缓解，四季度内外部重要会议密集召开将明确政策预期，市场底部已经夯实，观望资金将随着积极因素的积累和内外扰动的缓和逐步入场，预期扭转驱动的行情蓄势待发。

首先，国内经济底已过部的特征近期再次得到数据确认，主要指标环比持续改善，预计四季度经济将保持稳步修复态势。其次，国内地方化债、城中村改造、地产因城施策放松等政策保持小步快走节奏，整体力度较大，市场感知度也将不断提升，同时四季度国内外重要会议密集召开将明确政策空间，改善政策预期。再次，中美关系和美元汇率等外部扰动正逐步缓解，且当前市场定价已较充分。最后，宏观流动性跨季改善，汇金增持提振信心，预计观望资金将随着积极因素的积累和内外扰动的缓和逐步入场，预期扭转的行情蓄势待发。配置上，把握节奏至关重要，当前依然建议按照顺周期、科技、白马分三个阶段布局。

中信建投：内需慢修复 行情酝酿期

中信建指出，当前市场底部区域震荡，等待回升动力。经济数据有企稳迹象，三季报有望确认盈利底，且后续经济金融政策仍值得期待。但近期中东冲突升级的乌云对市场带来新的不确定性。当前阶段，高股息仍为较安全的底仓配置选择，其次，内需慢修复是这个阶段重要配置线索，最后，中期看，科创有成为中期主线的潜力。行业推荐：汽零、半导体、海风、银行、保险、医药、食品饮料等。

招商证券：食品板块第三季度报表有望迎来改善

招商证券指出，食品板块暑期及双节旺季带动，基础调味品以及速冻、复调等餐饮供应链B端需求在餐饮热度提升下实现快速增长，C端液态奶、坚果零食等品类动销流速好于端午，啤酒高端化升级趋势延续，成本端主要原材料及包材价格回落，随着大部分企业在Q2实现业绩加速触底，Q3报表有望迎来改善。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：严文才。