申万宏源：吉利汽车(00175)主力车型销量再创新高 维持“买入”

智通财经APP获悉，申万宏源发表研究报告称，受益于有效的费用管控及利润率改善，该行小幅上调吉利汽车(00175)2017年摊薄EPS至人民币1.15元(同比增长102%)，维持18年预期人民币1.4元(同比增长21.7%)，维持19年预期人民币1.6元(同比增长20%)。该行维持目标价34元，对应25.9%的上升空间，维持“买入”评级。

该行称，12月吉利实现销量15.4万台，同比增长42%，2017年销量达124.7万台，同比增长63%，吉利主力车型销量再创新高。由于18年公司将推出7款有竞争力的车型，包括吉利品牌2款轿车，2款SUV，1款MPV，及领克品牌02、03车型，该行有信心公司18年实现销量160万辆，同比增长28.3%。

该行表示，领克01首战告捷，上市首月销量突破6000台，好于该行3000辆的预期。该行调高18年领克销量预期至18万辆，19年28万台(同比增长55.6%)。该行认为，Lynk&Co产品布局的逐渐完善有望为公司提供估值溢价。另外，由于规模效应及销量结构中高毛利率SUV车型占比上升，以及公司加强费用管控，公司盈利水平不断扩张。