研究报告-智通财经网

中国银河证券：地缘冲突、高油价下的港股市场把握三条投资主线

展望未来，若美伊发生泥潭式长期冲突，港股市场将经历“短期情绪冲击→中期基本面传导→长期结构性分化”的三阶段演化。

2026-03-22 14:09 冯秋怡

中金：降阿里巴巴-Ｗ(09988)目标价至172港元维持“跑赢行业”评级

该行下调2026和2027财年收入1%和1%，至10,330亿元和11,875亿元，因电商表现疲软。

2026-03-20 17:09 陈思宇

高盛：油价上行风险增加若霍尔木兹海峡长期受阻或升至历史高位

历史上多次大型供应冲击的持续性，突显在中断时间延长及持续大量供应损失的风险情景下，油价可能在更长时间内维持于每桶100美元以上。

2026-03-20 17:07 宋芝萦

富瑞：降新秀丽(01910)目标价至22.33港元中东冲突影响短期销售

新秀丽去年第四季经调整EBITDA较该行预期高11%，销售则符合预期。

2026-03-20 16:56 陈思宇

花旗：维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级升目标价至199港元

2026财年第三季表现逊预期，但管理层充满信心地阐述，随着外部云端营收在2026年2月突破1000亿人民币

2026-03-20 16:52 郑毓洋

高盛：长实集团(01113)业绩逊预期未承诺派特别息或略负面评级“中性”

长实集团(01113)估值并不算贵，维持“中性”评级。并偏好新鸿基地产(00016)、恒基地产(00012)和信和置业(00083)，予“买入”评级。

2026-03-20 16:37 宋芝萦

小摩：看好瑞声科技(02018)新AI项目成未来催化剂维持“增持”评级

该行继续看好公司，因其业务多元化，不仅拓展至散热市场，更获得一家主要美国云端服务供应商(CSP)的先进AI硬件项目，若2027年需求提升，相信有望成为下一个催化剂。

2026-03-20 16:35 陈思宇

浙商证券：美伊冲突或为全球资本流向“分水岭” 香港市场有望迎资金避险红利

地缘博弈下香港或迎资金避险红利。外资对港股仍具备定价权，但人民币资产升值周期大背景下，海外资金出海配置或首选香港。

2026-03-20 16:32 严文才

中金：首予明略科技(02718)“跑赢行业”评级目标价321港元

明略科技是中国最大的数据智能应用软件公司，其营销智能核心产品“秒针系统”是中国首款大数据驱动的广告监测产品

2026-03-20 16:29 郑毓洋

高盛：微降中远海运港口(01199)目标价至6.6港元料今年盈利可望改善

考虑到吞吐量持续强劲增长，加上平均价格受通胀带动上升，该行相信2026年利润率及盈利可望改善; 将2026及2027年每股盈利预测分别下调12%及11%。

2026-03-20 16:23 宋芝萦

小摩：阿里巴巴-Ｗ(09988)上财季盈利逊色预计市场反应负面

阿里旗下云业务外部客户收入增长由上一季的29%加快至35%，AI相关产品收入维持三位数增长。

2026-03-20 16:14 陈思宇

小摩：给予中金公司(03908)“增持”评级料中资券商将受惠于较高成交额

小摩重新覆盖中资券商股并予正面看法，认为业务势头强劲、监管环境利好及估值不高，带来具吸引力的买入机会

2026-03-20 16:13 郑毓洋

中国银河证券：非美资产内部重新再配置港股市场避险属性具吸引力

在全球非美资产普遍承压的背景下，港股3月16日逆势上涨1.45%，这与非美资产承压的宏观叙事看似矛盾，实则揭示资金寻找“避风港”，在非美资产内部重新再配置。

2026-03-20 16:09 严文才

花旗：维持小米集团-W(01810)目标价为42港元评级为“买入”

小米新款车型SU7售价为21.99万元人民币，在开售34分钟内，SU7订单已达到1.5万份。

2026-03-20 16:05 陈宇锋

高盛：长和(00001)各业务稳定增长资产出售助降负债

考虑到年初至今趋势、长江基建的英国铁路出售收益及对其基础业务的最新预测，高盛上调长和今年每股盈利预测11%，明年维持不变，并引入2028年预测。

2026-03-20 16:03 宋芝萦

全球仓储机器人龙头极智嘉(02590)迎来盈利拐点华西证券首予“买入”评级

近日，华西证券发布深度研报，首次覆盖极智嘉(02590) 给予“买入”评级。

2026-03-20 15:51 刘家殷

中银国际：维持阿里巴巴-W(09988)“买入”评级目标价182港元

公司坚定其加大投入的举措，来完成其对AI和云业务以及闪购业务的中长期目标。

2026-03-20 15:50 陈宇锋

中银国际：中国联通(00762)基本面稳健、效率持续改善重申“买入”评级

展望2026财年，公司指引资本开支约500亿元，其中超过35%将投向算力相关领域，显示资源配置持续向新兴业务倾斜。

2026-03-20 15:50 陈思宇

里昂：降中国联通(00762)目标价至8.8港元去年下半年表现失望

公司预计2026年资本支出将同比减8%，这将有助于提升利润并提高股息，但股息上升幅度可能会放缓。

2026-03-20 15:44 宋芝萦

瑞银：升中银航空租赁(02588)目标价至106.9港元派息超预期

股息为业绩主要惊喜，派息比率由2024年的35%提升至40%，每股股息约0.45美元超预期，以现价计收益率4.6%。

2026-03-20 15:33 宋芝萦