花旗：市场对AI基础设施过度建设忧虑或提供买入良机

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，根据富宝资讯(F139)及公司报告，观察到7月份电子玻璃布价格上调：1080型号每米上涨1.5元人民币，2116型号每米上涨1.5元人民币，7628型号每米上涨1.2元人民币。价格涨幅超出预期，2026年下半年平均每月涨幅超过0.5元人民币。尽管中国巨石于5月启动了年产能3.9亿米(约占行业总新增产能7-9%)的电子玻璃布新产能，但6月及7月的价格涨势依然强劲，未有回落迹象。这反映电子玻璃布供应紧张的情况较预期更为严峻，原因在于部分主要生产商(如台光电子)将产能从电子玻璃布转向AI布料，以及AI布料需求较预期强劲。该行偏好建滔积层板(01888)多于建滔集团(00148)，因为前者应享有较大程度的盈利上调空间，且层压板业务仍是建滔集团中表现最佳的业务板块。

花旗认为，市场对AI基础设施过度建设的忧虑，或提供良好买入机会——据路透社报道，Meta(META.US) 正计划向外部客户出售其过剩的运算能力。这可能引发市场对AI基础设施过度建设的担忧，并在短期内因市场情绪而拖累建滔集团及建滔积层板的股价。尽管如此，该行认为两家公司于2026至2027年仍有充裕的盈利上调空间，受惠于2026年底前进一步扩展AI布料产能，以及覆铜面板(CCL)产品有望于2027年中获得英伟达(NVDA.US) 认证。