大和：上调玖龙纸业(02689)评级至“跑赢大市” 目标价5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告称，将玖龙纸业(02689)评级由“持有”上调至“跑赢大市”，下调2023至24年每股净值(Book Value per Share)3%至6%，主要是反映公司每吨净利润复苏步伐较慢，目标价5港元。

报告中称，公司估值可能已经触底，而且盈利能力稳定地改善，预计集团的本地业务有可能在今年第四季取得利润。同时今年季节性需求趋势回归，加上10月库存达到相对健康水平及供需预计持续改善，相信公司风险回报状况偏向上行。

该行认为，下游客户由10月开始更积极地补充包装纸，为11月的双十一购物节做好准备，意味着增长主要是来自销售，而在整体消费下降的时期，这个趋势可能会持续到明年。考虑到集团的海外业务可能受到拖累，该行料2024财年集团的净利润为每吨24元人民币，并在2025财年上升至81元。