花旗：上调恒安国际(01044)评级至“买入” 目标价升至31.7港元

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，将恒安国际(01044)评级由“中性”升至“买入”，将2023-25年纯利预测分别上调4%、2%及1%，目标价由30.9港元上调至31.7港元。

该行相信，恒安国际基本面按进度改善，但自过去三个月股价大跌，并在股市疲软下，其估值变得吸引。该行预料，原材料成本下跌带动盈利在下半年及明年反弹，基于第三季利润率改善趋势清晰，以及明年纸浆供应扩张后，成本可能缓和。

该行预计，下半年卫生纸毛利率将改善至25.4%，2024财年则改善至25.7%，并估计集团下半年毛利率改善至36%，明年则改善至35.7%，毛利率的复苏推动下半年核心净利润率扩张至11.6%，明年则改善至12.7%。