美银证券：重申中国旺旺(00151)“跑输大市”评级 目标价降至5港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，下调中国旺旺(00151)目标价，由5.2港元降至5港元，重申“跑输大市”评级。该行下调对公司现财年及下财年每股盈利预测4%及3%，反映销售增长预期下调及财务成本上升。公司宣布不派中期息，同时表明考虑是否派发末期息，令人感到意外。纵使公司考虑以股份回购取代，该行认为派息在本港市场为回报股东更有效方法。

报告中称，中国旺旺中期收入及税后盈利在低基数下同比升4.1%及8.5%，两年累计分别同比跌1%及17%。米饼及乳制品与饮品销售同比升4.5%及7.1%，但零食销售同比跌1.5%。受疲弱宏观及消费者价值意识影响，零食折扣店在内地急速扩展。该行认为公司在有关渠道对比同业欠积极，或导致复苏持续慢于同业，以及未来潜在的本土市占流失。