市场押注欧洲央行明年降息150个基点 大概率第一季度开启降息

智通财经APP获悉，交易员正加大对欧洲央行将在2024年放松货币政策的押注，因为政策制定者暗示，他们可能已经采取了足够的紧缩措施使通胀回到通胀水平。

目前，市场完全消化了欧洲央行将在2024年降息6次、共150个基点的预期，这将使欧元区存款机制利率降至2.5%。另外，市场还预计，欧洲央行在明年第一季度开始降息的可能性为90%，而就在三周前，人们还几乎没有考虑这种情况。

虽然欧洲央行的政策制定者仍在警告通胀带来的威胁，但他们也越来越多地承认，可能不需要进一步将存款机制利率提高到4%以上。被视为欧洲央行执委会最鹰派成员之一的Isabel Schnabel近期表示，通胀的下降是“显著的、令人鼓舞的”。

景顺多部门投资组合主管Gareth Isaac表示：“过去12个月，随着金融环境收紧，欧洲经济一直在稳步恶化。”他预计，欧元区劳动力市场明年将走软，“为欧洲央行提供了在通胀回落至目标水平时开始大幅降息的支持”。

欧洲央行管委会成员Martins Kazaks表示，尽管2024年上半年没有必要降息，但如果“价格稳定风险发生变化”，政策决定可能会改变。上周，被认为是中间派的欧洲央行管委会成员Francois Villeroy de Galhau表示，除非发生意外事件，否则欧洲央行不会进一步加息。

上周公布的数据显示，欧元区11月份通胀率从10月份的2.9%降至2.4%，且低于经济学家普遍预期的2.7%。这是自2021年年中以来最接近欧洲央行2%的目标水平的时候。与此同时，经济数据显示出进一步的疲软迹象。数据显示，尽管欧元区11月Markit综合PMI终值为47.6，好于市场预期的47.1，但仍位于荣枯线50下方。

降息押注升温 全球债券涨势持续

如果交易员是对的，欧洲央行将成为明年第一个降息的主要央行，并将实施最激进的宽松周期。此外，市场目前预计，美联储将在明年5月开始降息，全年降息幅度将达到125个基点;预计英国央行将从明年6月开始降息，共降息75个基点，且有40%的可能性实施第四次降息。

利率市场已经押注，澳洲联储从明年年中开始降息的可能性超过75%。就连上周表示明年可能需要加息的新西兰联储，现在也被是为很有可能在明年5月前降息。

欧洲央行和其他主要央行明年将放松货币政策以支持经济的观点提振了债市。过去两个月，10年期德国国债收益率下跌了约80个基点，至2.23%，为5月以来的最低水平。