里昂：内地流动性收紧 预计影响寿险商及小型内银

智通财经APP获悉，里昂发表的报告称，预期今年政策仍会收紧，预计债息将维持高位，受再融资压力影响，违约风险将上升，而地方政府融资平台也不能幸免。该行认为流动性收紧对小型银行及寿险商影响较大。

该行称，内地将继续透过MLF及公开市场操作等维持基准利率，而内地10年期国债孳息率将维持在3.6%至4.3%水平。里昂称，去年企业债发行除金融业以外均有所减少，相信再融资压力不会阻碍企业债发行，而银行也上调贷款利率，发债融资不再显得昂贵，但该行称逾5.3万亿元人民币的企业债将在今年到期，相信违约风险将会增加。

里昂相信，监管机构将继续推出收紧影子借贷产品及去杠杆，认为银行的资产负债表已不再反映实体经济，主要因为借贷已转为按揭及基建融资，预测较受地区性或非标准信贷投资影响，以及存款不够稳健的小型银行在净息差及不良贷款方面将有较大压力，而寿险商也会受压，主要因为银行提供的财富管理产品回报更吸引，认为其新业务价值增长或现挑战，维持对寿险商“减持”的看法，对中人寿(02628)、新华保险(01336)、中国太保(02601) 评级均为“跑输大市”，而中国太平(00966)评级则为“沽售”。