家临江：脑机接口 港股不认可的风口

当地时间1月29日，美国神经技术公司Neuralink创始人、亿万富翁埃隆·马斯克(Elon Musk)在社交平台X上表示，Neuralink已完成首例人类大脑设备植入手术，接入者“恢复良好”。

马斯克还称，“初步结果显示，神经元尖峰检测很有前景”。据其介绍，Neuralink公司首款产品被命名为“Telepathy(心灵感应)”。

当前脑机接口已越过技术论证期，即将进入产业化导入阶段。从技术路线来看，侵入式脑机接口技术方案可行性较高;经过一系列的技术迭代当前侵入式脑机接口技术完善度大幅提升，开颅手术门槛高、产品寿命短等核心痛点已基本解决。

在脑机接口产业链中，Neuralink公司的技术方案最有商业化前景。在2024年1月底，马斯克证实Neuralink已完成第一例人体植入，并且目前状态良好。随着Neuralink技术路径与商业模式的验证，侵入式脑机接口有望首先在医疗场景大规模落地。

美国食品药品监督管理局(FDA)去年5月批准Neuralink进行首次人体植入试验。同年9月，Neuralink称其已获准招募瘫痪患者进行人体实验。CNBC称，人体临床试验是Neuralink公司商业化道路上的一步，医疗器械公司还须经过多轮密集的数据安全收集和测试，才能获得FDA的最终批准。

A股市场“听风便是雨”，在大盘一路下跌中，脑机接口板块普遍逆市大涨，更凸显A股某些资金的大脑需要补充智商。美国的科技股这么多年普遍大涨，那是因为硬科技实力+业绩，核心是业绩成长，无论是特斯拉还是近期红得发紫的英伟达，背后都是强大的业绩支撑。偏偏咱A经常把科学实验当逻辑博傻，这其实也是A股长期下跌的主因之一：缺少实打实真金白银的业绩兑现。

中信建投认为，人类与人工智能之间的沟通方式不断升级，脑机接口技术正在突破人类的生理界限，不仅为残障人士提供了前所未有的可能性，而且有望成为下一代人机交互方式。研究机构预计，脑机接口相关市场规模在2030年至2040年期间可达700亿美元至2000亿美元。

民生证券研报表示，脑机接口作为新兴行业，技术主要分为硬件层和软件层。硬件层包括脑电采集设备和外控设备。脑电采集设备包括核心部件和器件、电极、BIC芯片、电源和材料;外控外联设备包括机械臂、仿生手、无人机等。软件层包括生物信号分析、核心算法、通信计算和安全隐私。

关注方向是不错，可大部分企业研究还在实验室阶段，股票市场根本就是讲故事阶段。反倒是香港市场显得理性得多，南京熊猫H股已经不太愿意去跟随A博傻，而心玮医疗-B全天的成交额仅仅只有11万港元。实际上，或多或少他们还真的和脑机概念沾边。

心玮医疗-B(06609)：去年6月25日，我国自主研发的国内首例介入式脑机接口在北京成功完成动物试验。该介入式脑机接口由南开大学人工智能学院教授段峰科研团队牵头与心玮医疗联合研发。

南京熊猫电子股份(00553)：该公司去年6月曾在投资者互动平台回应“基于脑机接口技术的多模态人机交互系统集成关键技术研发”、“面向光缆精准监测的数字孪生应急预警系统关键技术研发”两个项目的研发进展时表示，脑机接口研发项目是由公司、相关院校和苏州的脑基研究所共同申报的，目前项目还处于最初的科研阶段。

港股市场近期市场的焦点，依旧是央国企的估值回归，密切关注房地产政策变化带来的宏观基本面改善。虽然A股的创业板指数屡创新低，但是宁德时代最新业绩公布，已经进入15倍PE的范畴，场外大资金或也有点心动。

AH指数加速赶底阶段，反而要好于慢刀子割肉。这不，昨日最值得投资者留意的资讯是，昨日IFM发布最新预测，美联储、欧央行和英格兰央行的政策利率在今年下半年之前将维持当前水平。此后，随着通胀接近目标水平，政策利率将逐渐下行。IMF预计，日本央行将维持总体宽松的立场。也就是说，2024半年后欧美降息几乎是铁板钉钉了。

清华大学中国经济思想与实践研究院院长李稻葵近日在“数字文物论坛”暨“中纹丝路”数字文物交流活动上表示，“因为股市是提前反应的，上半年如果一些政策能到位的话，我们的股市就有可能提前反应，今年(2024)能够变成一个牛市，我们希望是一个长牛。”

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!