小摩：下调北汽(01958)目标价至17元 评级“增持”

智通财经APP获悉，摩根大通发表研究报告，指出北京汽车(01958)发盈警，令人意外的是其自家品牌业务去年度亏损达65亿元人民币(下同)，较该行预期亏损50亿元为多。该行维持其“增持”投资评级，但下调今、明两年盈测分别19%及11%，目标价由20.5元调低至17元。在中国汽车代工生产(OEM)行业中，该行最看好比亚迪股份(01211)，随后为北京汽车、中国重汽(03808)及华晨中国(01114)。

该行又称，低估了公司产能使用率下降及调整产品组合的负面影响。该行曾在去年12月的报告中指出，公司将会采取三个步骤及策略，以降低自家品牌的损失，包括北京电动车将会在今年上市，而北京汽车将会持有当中8%股权；上市公司与母公司之间的资产重组，相信这会依计划推进，预计管理层会在3月份公布业绩时一同就此宣布；以及调整产品组合。但该行称，虽然去年的表现不如预期，仍呼吁投资者关注公司今年及往後的营运改进。