高盛：予恒生银行(00011)“沽售”评级 目标价上调至105港元

智通财经APP获悉，高盛发布研究报告称，予恒生银行(00011)“沽售”评级，目标价由101港元上调3.96%至105港元。公司去年度下半年盈利高于该行预期。经营溢利年增11%，主要因为较高的净息差和低于预期的营运支出。恒生第四财季每股派息3.2港元，使全年股息达6.5港元;该行将恒生2024、25、26年度每股派息由每年的6.3港元上调至6.6港元。

该行表示，将恒生2024-26年净息差(NIM)预测上调约20个基点，主要因为管理层的指引显示，2024年上半年贷款增长将放缓，但随着下半年可能减息，可能令净息差稳定下来，该行预期，恒生2024、25、26年贷款增长1.0%、4.1%、4.4%，又将该3年净利息收入(NII)改为10%、11%、11%。该行解释，恒生估值不具吸引力，尤其是相对于实力相近的同行中银香港(02388);IFRS 17的实施导致非利息收入增长遇到阻力。