德银：预计汇控(00005)2018纯利为148亿美元 升目标价至78元

智通财经APP获悉，德银在汇控(00005)公布业绩前上调对该股目标价，由72港元升至78港元，评级“持有”。

德银预期，汇控2017年第四季经营溢利为36.36亿美元，按季下跌，主要因为英国银行征费成本较高引致成本上升，以及较高减值淮备，但相信核心成本为14.5%，按季跌10个基点，涉及美国税务改变及撇销，为此调低对汇控2017年第四季的经营溢利预测。

但是德银称，美国加息100点子，对汇控年度化得益约21亿美元，德银预测美国今年加息4次，英镑加息1次，同时德银认为汇控现价处2018年预测市盈率14.4倍，相对欧洲银行估值偏贵，但便宜过恒生银行(000011)及东亚(00023)。德银估计2017年汇控纯利为138.6亿美元，拨备前盈利175.73亿美元，2018年纯利升至148.47亿美元，拨备前盈利升至216.59美元。