友邦保险(01299)明日公布业绩 关注点在哪？大行们这样看

智通财经APP获悉，友邦保险(01299)将于明日(3月14日)将公布2023全年业绩。绩前股价连续4个交易日上涨。市场关注焦点包括：友邦在内地的产品组合销售和利润率前景、访港内地客业务可持续性、股息及回购股份有否更新。高盛等大行普遍预计友邦第4季新业务价值同比增长逾10%。

高盛预期，友邦第4季新业务价值(VONB)9.5亿美元，以实际汇率计同比增长17%，2023全年VONB预计为39.8亿美元，同比增长29%。季内新业务利润率预计为52.5%，同比跌7个百分点。季内年化新保费(ANP)预计为18.1亿美元，同比增33%，全年ANP预计为77.3亿美元，同比增长43%。全年税后营业利润63.9亿美元，同比跌1%；税后净利润预计为47.2亿美元，同比增42%。

高盛表示，访港内地客的新保单销售将有连续增长，但因早前积压的需求获释放，第4季的销售额或低于同年第2季峰值。预计去年下半年香港市场的利润率将较去年上半年增长3个百分点，主要是由较高比例的保障型产品组合所驱动。内地业务方面，高盛预期VONB利润率同比大降，原因是储蓄产品需求强劲。但第3季危疾产品销售有强劲增长，相信保障型产品组合情况正改善。该行将重点关注管理层对2024年保障产品销售、利润率的展望。

高盛预计，友邦将宣派末期息为每股0.156美元(约1.22港元)，使去年全年每股股息达到0.21美元(约1.64港元)，同比增长6%。相信投资者关注焦点包括：中国的产品组合和利润率前景，因为在内地减息环境下，储蓄产品需求持续强劲；香港市场，内地客业务的可持续性；股息、回购股份有否更新。高盛予友邦买入评级，12个月目标价维持97港元。

大摩表示，友邦未来的VONB增长会是该行关注重点，该行预期友邦第4季新业务价值(VONB)9.6亿美元，以实际汇率计同比增长17%，2023全年VONB预计为39.8亿美元，同比增长29%。季内新业务利润率预计为57.9%，同比跌2.1个百分点。该行估计友邦去年全年共宣派每股1.55港元，换言之，末息可望每股派约1.13港元。该行上月略降友邦目标价1%至95港元，评级为增持。

小摩预期，友邦第4季新业务价值(VONB)9.3亿美元，以实际汇率计同比增长14%，2023全年VONB预计为39.5亿美元，同比增长28%。全年税后营业利润预计为64.4亿美元，同比增长0.3%。该行预期友邦将宣派末期息每股1.19港元，同比增长5%。