摩根大通：维持华润啤酒(00291)“增持”评级 目标价下调至55港元

智通财经APP获悉，摩根大通发布研究报告称，维持华润啤酒(00291)“增持”评级，预计今年销售额、EBIT、净利润将同比增长6.7%、14.5%、12.5%，其中白酒在销售额及盈利方面分别贡献7%和2%，目标价由65港元下调至55港元。公司去年盈利同比升18.6%至51.5亿元人民币，大致符合预测;销售升10.4%至389亿元人民币;全年派息有惊喜，同比升75%，意味着派息率为59%。

该行提到，公司在啤酒市场一直表现良好，当中，喜力啤酒去年销量同比增60%，而集团的目标是在未来五年内将销量翻一倍，即复合年增长率为15%。对于白酒市场，集团已于去年主动清理渠路库存50%，为未来健康发展铺路，目标是今年销量增长40%。