美银证券：维持中国铝业(02600)“买入”评级 目标价上调至5.7港元

智通财经APP获悉，美银证券发布研究报告称，维持中国铝业(02600)“买入”评级，基于对铝价仍持正面看法，以及其为行业领导者。基于去年业绩及公司最新指引，上调公司今明两年每股盈利预测2%至7%，目标价由5港元上调至5.7港元。

报告中称，公司去年税后净利润同比升60%至67亿元人民币，为盈喜预告范围中位数，意味去年第四季税后净利润按季跌30%至13.6亿元人民币。该行指，公司去年资产减值亏损7.55亿元人民币，低于2022年的49亿元人民币，基于公司减少过时资产减值，信贷减值则由2022年的4.14亿元人民币，改善至去年的回拨1.46亿元人民币。

该行预测，中国铝价为每吨1.9万元人民币，中铝今年每吨铝毛利料为3000元人民币，受益于供应增长受限，以及煤炭与阳极炭块成本下降。该行料中国铝需求今年增长2%，受电网投资，以及电动车增长良好及轻型化趋势支持，抵销房地产需求与光伏需求增长放缓影响。