瑞信：维持农行(01288)“跑赢大市”评级 目标价5.4元

智通财经APP获悉，瑞信发表研究报告，称农行(01288)公布初步业绩，去年纯利为1930亿元人民币，同比上升5%，较瑞信预期低1.5%，贷款增长同比上升10.3%，利润扩阔15点子，不良贷款较2016年底跌57点子至1.81%，拨备覆盖率为208%，同比上升35个百分点。

“公司公布配售不多于275亿A股，筹集不多于1000亿元人民币，预期将提升核心一级资本比率80点子，但令每股盈利降6-7%，及摊薄股本回报90点子”，瑞信称。

另外，该行称汇金将认购40%，而财政部也认购39%，并设有5年的标售期，高于平均的3年。同时以备考业绩计算，配售有助提升去年第三季公司的核心一级资本比率至11.4%，计及额外一级资本比率，比率升至12%，与中行(03988)同步，但低于工行(01398)的13.4%及建行(00939)的13%。

瑞信维持农行“跑赢大市”评级，目标价5.4元。