大摩：对中资电信股上季业绩审慎 全线降目标价

智通财经APP获悉，大摩报告称，根据工信部数据显示，电信商上季核心收入同比上升7.6%，增速高于第三季，符合预期。该行对中资电信股上季业绩维持审慎，全线降目标价。该行维持中移动(00941)及联通(00762)“减持”评级，两者目标价分别由70元及10.5元，降至67元及9.6元；中电信(00728)评级则为“增持”，目标价由4.5元下调至4.1元。

该行估计，中资电信股上季业绩无甚惊喜，市场将关注盈利前景，资本开支指引及派息政策。该行预测，中移动派息比率持平在46%，中电信每股股息升9.5%至11.5仙，联通维持派息比率40%。

该行提到，工信部推提速降费新政策，称自7月起全国取消数据漫游费，电信商盈利受影响程度存不确定性，但相信带来的负面影响比去年取消话音漫游费用更严重。该行预测，数据流量收入每减少1%，便分别拖累中移动、中电信及联通盈利2.8%、4%及9.2%。

该行预测，中移动上季盈利为209.8亿元人民币，同比上升1.4%;中电信则取得亏损17.9亿元人民币；而联通于月初所发的盈利预告符合该行预期。