美银美林：升国泰(00293)目标价至17.2元 评级“买入”

智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，称国泰航空(00293)去年下半年取得纯利7.92亿元，是自2015年下半年以来，最好的半年表现，也胜该行及市场预期，相信是因环球经济复苏，带动需求及前舱表现造好，加上对冲亏损的负面影响正减退，预计未来两年盈利快速改善，加上对冲损失储备重拨，将可提升市账率。该行升国泰目标价9%，由15.85元升至17.2元，重申“买入”评级。

该行称，去年下半年国泰客运收益率跌1.3%，是自2014年以来最小的跌幅，主因前舱表现、港汇转弱、对手运力增长减慢，预期今年上半年更可转正增长；货运表现强劲，去年下半年收益率升15%，相信趋势可持续，同时来自国航(00753)盈利也提振国泰业绩。

美银美林预测，国泰未来两年纯利会快速增长，因过去不利的燃油对冲将于明年中完结，去年取得燃油对冲亏损64亿元，同时预期需求强劲，加上重组效应，及来自国航的贡献，预计明年盈利取得52愈元，报告升今明两年纯利预期20%，并高于其他券商预期。