高盛：长和(00001)主要业务均有改善 维持目标价128元

智通财经APP获悉，高盛发表研究报告称，长和(00001)去年业绩符合市场预期，今年油价及外汇将会是正面因素。能源、基建及零售业务基本面好转，该行相信该股份有望获重新评级，因现时估值为2018财年市盈率9倍。该行认为市场对李嘉诚退休并不意外，对集团策略及营运影响有限，因接任人李泽钜已与其工作33年，管理团队大致不变。

该行重申“买入”评级，以及维持目标价128元。若不计一次性因素，核心盈利同比上升15%至341亿元，意昧纯利增长加速，由上半年的12%增长加快至下半年18%。该行引述管理层在分析员会议上提到股份被低估，并正在检视分红政策，但未有进一步说明会否调整以及方式。

业务方面，该公司称，港口业务吞吐量于今年1至2月维持稳健。该行预计港口业务受惠于环球市场好转，但贸易保护主义或成下半年风险。亚洲及欧洲零售业务现抗跌力，内地同店销售回稳。电信商Wind的整合正按计划推进，并加大投资数码化，有助降成本及带动收入增长。不过，当lliad下半年进入意大利电信业，或会导致收入损失。