业绩会实录︱嘉华国际(00173)：“加注”大湾区 不设年度目标追求利润

3月20日，嘉华国际(00173)在香港置地文华东方召开业绩发布会，年近9九旬的主席吕志和出现在会场，他也表示现在身体还健康，暂时未有退休计划，希望为公司做些事情。会上吕志和多次提到大湾区是一个大的商机，公司仍在物色购入区内地块，也建议年轻人把握这个创业的机会。

智通财经APP获悉，2017年，嘉华国际实现营业额112.94亿元人民币(单位下同)，同比增长17.4%;净利润39.06亿元，同比增长23%;基本每股收益128.18港仙;股息每股13港仙。

公告称，公司营业额主要来自香港朗屏8号、上海嘉御庭第二期及嘉天汇、广州嘉汇城及嘉爵园，与东莞星际湾的物业销售以及上海嘉华中心的租金收入。此外，集团的核心盈利(扣除投资物业的公平值收益)为25.17亿元。

以下为智通财经APP整理的业绩会问答实录。

问：嘉华是否有与海航商讨余下一块启德地的收购事项?

答：暂时未有真正与海航商讨任何合作。

问：想请问财务表现方面的问题，公司预计负债会慢慢下降，那么今年的负债比率会出现一个什么样的水平?另外，看到你们的手头上现金有所减少，是不是由于买地造成的?未来，香港楼价居高不下，销售策略会不会有所改变，帮助年轻人“上车”?

答：债务方面大家也理解，去年买了6块地，同时2016年所购的两块地的地价款也是在去年支付的，总共交付的地价款是170亿元，而我们的债务上升到185亿元。大家也看到我们去年的销售情况，是非常理想的，那个销售的现金流也是非常强劲，所以最后可以看到我们的负债比率只是稍稍的上升到34%，净债务增加大概80-90亿元。我们也有做好现金流预测，预计今年销售现金回流大概有40-50亿元，负债比率会进一步下降，下降到一个比现在更健康的水平。发展和债务水平要取得平衡，我们觉得去年做出适当投资，这个回报会在未来几年可以看到。

问：未来，香港楼价居高不下，会不会未来销售策略方面会不会所改变?有没有想过倾向于帮助年轻人“上车”?

答：我们集团按照一贯的作风，货源轮转，现在手头上推广的方法，市场接受，暂时没有新的策略改变。我们也谈过很多次，房子如果是买来住而不是买来“炒”，那就值得买。现在政府有很多条例，使得你不能马上买马上卖，“辣招”很多，买来“炒”呢，就没有必要了。我也经过年轻的时期，年轻人能力不够的话，也不适合勉强自己去买来“炒”。

问：刚刚提到的，公司有103亿的未入账金额，那么预计今年的销售会达到什么样的水平?

答：公司一向不给自己设定销售目标，因公司更看重利润，而非追求高销售额。因此，公司前几年销售额都能达到100亿，相信未来不会低过这个数字。

问：可以看到公司有在大湾区进行投资，那么未来公司会不会在大湾区积极拿地?

答：中国把几个大的城市集合成大湾区，可以看到，高铁和公路在有意无意的建设中，把大湾区真连成一个大区。科技、创业人才广东省具备优势，可以在未来两三年将大湾区建成纽约、旧金山一样的大城市。未来几年，大湾区将成为一个大商机，公司仍在物色购入区内地块。

问：李嘉诚先生在上周申请退休，在回购15周年的时候，吕博士在接受访问的时候分享过与李嘉诚先生争过一幅地的事情，那么这次吕博士对李嘉诚先生的退休有没有什么评价?那么你自己有没有退休计划?

答：李嘉诚是卓越的成功者，智慧高且得到各方认同，欣赏他退休后，在有力之年，于基金方面发展教育、创科等领域造福下一代。关于退休方面，我自己还健康，希望利用我过去经验给年轻人意见，为公司尽一份力。

问：最近很多人都说楼价会跌，但实际上没怎么跌，你怎么看到加息之后的楼价走势?

答：香港是一个很特殊的地方，香港的法律、经济、做生意的环境都是世界上数一数二的好，既然有这么多好处，也有很多人希望移民香港，在香港做生意，这是香港的前途。楼价方面，其实香港有很多地，但是政府为什么不发展呢，这些就不是我个人能影响的。我希望为了香港的前途，希望政府能再推动一下，利用更多的地区进行发展。

问：嘉华在大湾区现在有多少块地?

答：去年公司耗资20亿港元在江门投得两块地，加上广州、东莞等地，公司位于大湾区内的土地储备约有面积80万平方米。

问：现在整个大湾区是一个小时生活区，会不会建议香港的年轻人去那里发展?

答：大湾区现时仍是发展初期，香港年青人应到大湾区寻找机会如创业等，他指地产是古老行业，现时应该创新。

问：现在整个内地地产行业处于大整合的阶段，嘉华在内地的销售相对于内地的地产发展商来说，是比较少的，会不会担心被别人整合了?

答：跟内地地产商的竞争方面，公司目前一直在长三角、珠三角两地保持很好的发展态势，策略上是做“精品”而非以量取胜，相信有内地房产经验的香港地产商会有自己的优势。