券商晨会精华 | 投资需求回落局面可能即将结束

市场昨日全天震荡分化，沪指低开低走，创业板指探底回升。大小指数走势分化，超跌小盘股反弹。总体上个股涨多跌少，全市场超3000只个股上涨。沪深两市成交额7029亿，较上个交易日缩量139亿。板块方面，存储芯片、光刻机、先进封装、PCB等板块涨幅居前，贵金属、航运、煤炭、银行等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.76%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.35%。

在今天的券商晨会上，招商证券认为投资需求回落局面可能即将结束;中金公司表示，市场对于房地产周期拐点终将会到来的信心显著增强;中信建投则表示，白酒板块配置价值凸显，旺季来临看好啤酒板块。

招商证券：投资需求回落局面可能即将结束

招商证券表示，目前投资链生产、价格指标表现较弱的重要原因是地方债发行进度偏慢，尤其是去年增发的10000亿特别国债资金逐步到位后，投资需求有些青黄不接。4月基建投资增速较3月明显放缓。

不过这一局面可能即将结束。一方面，卫星数据显示，5月新增主体建造施工面积环比增速明显上升，同比增速由负转正，正在施工面积同比降幅进一步收窄，尤其是京津冀和长三角地区实物工作量明显提升。另一方面，5月地方债发行进度明显加快。5月地方债发行规模以及净融资量较前4月平均水平显著提升。地方债发行进度较快有助于下半年实物工作量维持稳定增长的势头。

中金：市场对于房地产周期拐点终将会到来的信心显著增强

中金公司表示，当前房地产政策正以超过历次周期的强度进行发力，总需求相应地阶段性企稳，市场对于房地产周期拐点终将会到来的信心显著增强。但也需要认识到房地产行业新形势下，一、二手房结构加速演化，新房和二手房的总供给压力凸显，房地产周期惯性增强，我们在等待拐点到来的过程中也应具备充足的耐心。当前市场正处于博弈政策继续发力，同时等待局部地区基本面企稳的阶段，我们认为该阶段中波段式的交易机会或将频密出现，投资须择机而动，优选估值性价比高、同时经营端弹性强的相关标的。

中信建投：白酒板块配置价值凸显，旺季来临看好啤酒板块

中信建投则表示，板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振。近期飞天茅台批价有所下行，侧面反映当前白酒需求仍然偏弱，商务宴请恢复偏慢，婚宴需求有不同程度的下滑，白酒板块股价有所调整。展望下半年，随着房地产政策刺激加强，白酒商务场景或提振预期，另升学宴、中秋国庆等需求将拉动市场增长。白酒优质品牌市占率存在较好提升空间，龙头企业全年成长性仍然较好，随着近期调整配置价值再次凸显。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。我们持续看好：1)休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会;2)啤酒需求稳定且处于结构性升级阶段，即将进入旺季，需求明显升温。3)结合持续复苏的餐饮渠道，建议关注具有拓新品或改革预期的调味品及餐饮链标的。4)乳制品具备成本优势，兼之结构升级，叠加高股息，性价比凸显。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：李佛。