红海局势持续紧张 全球航运业经历Uber式涨价

全球航运业正经历一场Uber式价格暴涨，正如在一天中最繁忙的时段，乘客远多于车辆时便会使得交通成本飙升。

智通财经APP获悉，航运平台Freightos编制的指数显示，在胡塞武装向驶往苏伊士运河的船只发射导弹后，航运费用上涨了一倍多，从2023年的每程约1200美元上涨到1月的3400美元。该指数跟踪12条主要贸易航线上40英尺集装箱的现货价格。价格在3月和4月有所回落，但自5月以来已反弹至4,500美元，是危机前水平的三倍多。

从表面上看，最近的航运成本飙升有些奇怪，出口商完成圣诞订单的传统旺季还远未到来，而且，与2021年疫情后运价飙升至近12,000美元的情况不同，此次应有足量船只。事实上，为应对疫情时期的干扰，该行业一直在努力吸收创纪录数量的新船订单。据AXSMarine分析师Jan Tiedemann称，2023年，新交付的集装箱船将创纪录地增加200万个20英尺标准箱(TEU)的运力。今年将再增加300万个TEU，2025年再增加200万个TEU。

然而，一系列反向力量正在抬高运价。其一是世界经济的周期性反弹。根据标普全球采购经理人指数(PMI)，5月全球制造业产出加速增长，并以22个月来最快的速度同比增长。再加上德国和法国遭遇重大港口罢工，美国东海岸和墨西哥湾也可能受到影响，即使没有其他两个不寻常的因素，利率也会面临上行压力。

这些非常规驱动因素之一可能在于出口商一直在努力加快货物交付，以避免所担忧的日益加剧的贸易保护主义政策。5月，美国总统拜登宣布将大幅提高对180亿美元中国商品的关税，这些商品包括电动汽车、电池、半导体、钢铁、太阳能电池和医疗产品。

据中国兴业银行下属的CIB Research分析师称，其中部分关税预计最快将于8月生效，这一威胁已引发各方竞相提前装载中国出口产品，并为进口商囤积库存。官方数据显示，美国是5月中国货物出口增长最大的发达国家市场。

出口国和进口国面临的麻烦是地缘政治紧张局势可能恶化。欧盟等美国盟友已经面临压力，要求扩大对中国电动汽车征收关税的范围。如果唐纳德·特朗普在11月再次当选美国新总统，他可能会采取更多行动。毕竟，他在上届任期内对3,000亿美元的中国商品征收了关税。

最后一块拼图是红海封闭本身。如果亚洲货物的目的地是地中海和欧洲，那么经由好望角绕非洲航行将增加两周的行程，这意味着需要更多的船只来维持贸易水平。根据AXSMarine的数据，虽然今年已有100万标准箱的新船投入使用，但闲置船队的比例仍下降到0.6%。这是自2022年2月以来的最低水平，也远远低于3%左右的正常健康水平。

对于利润与运费密切相关的航运公司来说，这一切都非常方便。它们对现货价格的敞口越大越好。价值20亿美元的以色列航运公司以星航运(ZIM.US)是首批从红海改道的公司之一，该公司约65%的合同都是按即期运价签订的，其股价自12月中旬以来已上涨了170%以上。丹麦马士基集团只上涨了15%，它的即期合同通常只有35%。但鉴于固定合同通常每年重新谈判两次，而且托运人经常征收临时附加费，因此马士基不太可能完全错过这波暴利。

目前围绕关税、经济复苏和港口罢工的需求膨胀噪音有可能在今年晚些时候消失。但在胡塞武装袭击事件发生六个多月后，赫伯罗特(HPGLY.US)等航运公司并未表现出想要重返苏伊士运河的迹象。据Freightos估计，未来几个月某些航线的运费可能会上涨到9000美元。