瑞银：恒地(00012)业绩胜预期 评级“买入”

智通财经APP获悉，瑞银研究报告称，恒地(00012)去年核心盈利升38%，每股盈利4.89元，分别高于该行预期23%及31%，公司盈利增长主要由物业发展盈利所带动，也来自出售整幢物业或项目的收益，末期息升9%至1.23元，全年派1.71元，相等于35%的派息比率，较2016年的44%为低。管理层称今年将维持稳定的派息增长，而非着眼派息比率。瑞银预期资产流转可有助收窄资产净值的折让，目标价62.55元，评级“买入”。

恒地今年至今已取得来自两宗出售项目的合计86亿元出售收益，相当于该行估算今年盈利超过70%，公司称会继续研究出售非核心业务。

管理层预测农地转换的计划在今年会减慢，但预期今年在元朗的90万平方尺农地的转换会有进展，同时在市区重建项目方面，已有226万平方尺的可发展面积按，同比上升30%，预期于未来3年可作预售的重建项目达130万平方尺。