瑞银：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价103港元

智通财经APP获悉，瑞银发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，形容其各项业务发展正在向正确方向推进，随着GMV增长改善可逐渐见到成果，目标价103港元不变。

该行预测，阿里截至今年6月底止2025财年首季收入将同比增长6%至2,480亿元人民币，经调整EBITA料同比跌14%至393亿元人民币。当中淘天集团商品交易总额(GMV)预期在高基数下仍将同比增长10%，核心的客户管理收入(CMR)料同比增长2%，增幅低于GMV，同时受投放于用户体验的投资增加所拖累，估计期内分部EBITA将同比下跌2%。

其他业务方面，瑞银预测国际数字商业集团(AIDC)收入将同比增长40%，在阿里速卖通旗下Chioce业务扩张的影响下，预料将录得EBITA亏损约43亿元。至于物流旗舰菜鸟，瑞银则预期收入可同比增长25%，并录得EBITA收支平衡;云业务收入料同比增5%。