野村：维持金山软件(03888)“中性”评级 降目标价至26元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告称，市场对金山软件(03888)期望过高，将目标价由27元下调至26元，维持“中性”评级。

相对市场而言，该行对金山软件游戏前景较为审慎，关键在于今年推出的三款新游戏。该行认为《云裳羽衣》及《剑侠情缘2：剑歌行》有望成为大热，月流水达6000万至1亿元(人民币.下同)。

不过，市场估计月流水可达1.5亿元以上。该行较为看好《剑网3：指尖江湖》，但因预期较迟推出，对今年收入贡献有限。

管理层预测，今年网络游戏收入增长加快，云业务的经营亏损率显着改善。不过，该行不认为云业务利润能按计划改善，因市场竞争激烈，行业龙头或会持续减价，削弱整个行业的盈利能力。