思科(CSCO.US)加速业务“AI转型”：拟裁员7%，Q1营收指引超预期

智通财经获悉，思科(CSCO.US)公布了第四财季业绩。数据显示，Q4营收同比下降10.3%至136.4亿美元，市场预期预期为135.4亿美元。调整后每股收益为0.87美元，市场预期为0.85美元。由于订单回升，全球最大的计算机网络设备制造商思科对当前季度的收入预测较为乐观，但该公司宣布，作为战略转变的一部分，计划裁员数千人。

该公司周三在一份声明中说，截至10月份的第一财季销售额将达到136.5亿至138.5亿美元，市场预期为137.6亿美元;第一财季调整后每股收益预计为0.86至0.88美元，市场预期为0.85美元。其次，思科预计2025财年营收550亿至562亿美元，分析师预期556.7亿美元;调整后每股收益为3.52至3.58美元，市场预期为3.55美元。

该公司首席财务官Scott Herren表示，裁员并不是为了提高利润。他在接受采访时说，思科需要迅速进一步转向网络安全、云系统和人工智能相关产品，因此它正在腾出资源来做这些事情。思科一直在努力减少对其庞大的网络设备业务的依赖，由于供应链中断和疫情后需求放缓，该业务一直在苦苦挣扎。

此次裁员将使思科现有的90400名员工减少约7%，这意味着将裁减超过6300个工作岗位。思科表示，此举将带来约10亿美元的短期税前费用，其中7亿至8亿美元将在第以一财季确认。

这是思科第二轮大规模裁员。今年2月，该公司表示将裁员5%，即4000多个工作岗位。在最初的裁员之前，截至2023财年末，思科拥有8.49万名员工。

Running Point Capital首席投资官Michael Ashley Schulman表示，裁员使思科能够“继续专注于软件、服务、人工智能和网络安全等增长领域，同时平衡其财务义务，降低硬件在其产品组合中的比例”。

与此同时，思科还在消化今年早些时候收购Splunk带来的影响，为了加速多元化并利用人工智能热潮，思科去年同意以约280亿美元的价格收购网络安全公司Splunk，这是该公司有史以来最大的一笔交易。它还在6月份推出了一只10亿美元的基金，投资于Cohere、Mistral AI和Scale AI等人工智能初创公司。

即使在推动销售更多软件和服务的同时，思科的大部分收入仍然依赖于新设备的安装。在这方面，它在最近一个季度看到了改善——这表明企业客户正在再次投资于他们的网络。他们以前更专注于安装他们已经购买的设备。思科首席执行官Chuck Robbins在与分析师的电话会议上表示："客户消化库存的时期已基本过去。"他指出，包括政府客户在内的所有地区和主要产品线都有强劲需求。

思科的产品订单同比增长了14%，这是一个受到密切关注的未来收入指标。第三季度的订单与去年同期持平，不包括新收购的Splunk。思科称，如果剔除Splunk外，去年第四季度的订单增长了6%。

思科陷入了持续下滑的泥潭，销售额连续第三个季度下滑。自多年前大型企业开始转向云计算以来，该公司的核心网络业务(包括交换机和路由器)一直呈下降趋势。该公司加强了其软件和证券业务，以实现多元化，并带来更多的经常性订阅收入。

包括Splunk在内的总订阅收入为274亿美元，占总收入的51%。全年经常性收入为296亿美元，其中来自Splunk的收入为43亿美元，同比增长22%。软件总收入为184亿美元，同比增长9%，其中软件订阅收入为164亿美元，同比增长15%，占软件总收入的89%。

该公司正试图说服投资者，新的产品和服务将帮助思科从数据中心和人工智能的支出中获益。与以英伟达(NVDA.US)为代表的一些硬件制造商不同，该公司尚未能够指出该领域的营收达到数十亿美元。思科的管理团队试图将投资者的注意力集中在其递延收入上，他们说，递延收入显示了从一次性购买向长期合同转变的成功。

Seeking Alpha分析师Ian Bezek表示："思科财报略好于预期，利润率略高于市场预期。鉴于该公司最近的裁员消息，交易员们一直担心可能出现的下行意外，这足以让他们振作起来。话虽如此，思科对2025年的预测仅仅是一致的，表明该行业近期仍面临巨大的逆风。”

思科股价今年累计下跌10%，但在业绩公布后的盘后交易中上涨超过5%。