花旗：下调阿里巴巴目标价至219美元 维持“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表报告表示，维持阿里巴巴“买入”评级，同时将目标价，由原来232美元降至219美元，以反映该行下调对其今年第四季、2018至2020年度的预测，当中包括蚂蚁金服的开支增加，影响盈利，视讯内容的开支增加，令数码娱乐的业务亏损、以及营运开支增加等因素。

该行称，对阿里巴巴新零售业务扩张感鼓舞，同时不担忧短期毛利下跌，相信技术及综合业务会带来协同效应。该行估算，“饿了么”表现会于2019年度首季计入公司报表，并带动2019年度及2020年度的收入分别升7.4%及8.3%，而按非国际标准计入盈利计则跌3%及0.5%。

该行预测，阿里巴巴2018年度第四季的收入可升52.2%至587.2亿元人民币(下同)，于内地零售收入升48.2%至382.5亿元，经调整EBITDA为184.3亿元，升13%，EBITDA利润率跌11点子至32%，核心商业利润为49.3%，上季为52.6%。