高盛：看淡港股并下调评级至“减持“ 更看好内地股市

智通财经APP获悉，高盛发表2025年亚洲股市研究报告，将港股评级下调至“减持”，维持中资股"增持"评级，并料明年底MSCI中国指数目标价75点，沪深300指数为4600点，对应预测市盈率分别为11倍及14倍，潜在升幅分别为15%及13%，主要由企业盈利增长7%至10%，以及适度的估值提升所带动。不过，高盛预计MSCI香港指数中的香港公司股票会走弱。

高盛表示，尽管港股估值并不高，但香港的经济或盈利增长空间可能不大，而且房地产和零售行业仍然面临压力。

高盛整体偏好A股多于H股，因A股对政策宽松及散户资金流动的敏感度较高。

板块方面，高盛建议投资组合整体偏向消费行业，并将医疗保健股及券商股上调至"增持"，预期相关资金来自部分传统周期性产业。该行重点关注政府消费、新兴市场出口商等、个别新科技或基建替代品，同时吁采取收益策略，以捕助潜在的政策红利。