大摩：首予波司登(03998)“增持”评级目标价5.7港元

大摩预期，波司登2025财年至2027财年的销售及纯利年均复合增长率分别为10%及12%。

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研究报告称，首予波司登(03998)“增持”评级，目标价5.7港元。该行指，留意到波司登在羽绒服市场中提升市场份额，并使其一般外套领域产品多元化。由于其定价能力，波司登应该能够继续在同行中保持竞争优势。

该行预期，公司2025财年至2027财年的销售及纯利年均复合增长率分别为10%及12%，而毛利增长会较收入增长慢，但受正面的经营杠杆弥补。整体而言，该行料核心经营盈利的年均复合增长率达9%，与收入大致相同。

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大摩：首予波司登(03998)“增持”评级 目标价5.7港元