大和：下调伟易达(00303)目标价至120元 评级“买入”

智通财经APP获悉，大和发表研究报告，将伟易达(00303)的目标价由126元至120元，重申“买入”评级。

该行表示，伟易达的全年业绩，其净收入略低于该行及市场预测的4-6%。但是，相信玩具反斗城(Toys R Us)清盘的影响是可控的。此外，伟易达维持接近100%派息比率，认为目前7%的收益率非常吸引。

报告中称，玩具反斗城在去年年9月申请破产，随后在2018年在美国及中国香港进行清盘，受惠于亚太市场持续增长，伟易达仍然在2018下半年保持其整体电子学习产品(ELP)收入同比持平，亚太地区电子学习产品收入在今个财年增长了36%，该行相信其中国业务能获得增长，因为该公司正在受惠于内地“计划生育”的放宽，推出更多婴幼儿玩具产品，重要的是，伟易达管理层表示，没有因为玩具反斗城清盘而出现重大坏账的情况，并将继续谨慎管理运营的市场中的订单。

大和将2019-20财年度的每股盈利预测下调5%，反映2018财年上年度的电讯产品收入下降幅度超过预期，电话在2018财年度下半年业务收入同比下跌10%，由于下半年的家用电话的销售收入大幅低于预期，但管理层表示2019财年度电信产品收入会有正增长。

截至5月18日9:20，伟易达集团无涨跌幅，报98.3港元。

行情来源：老虎证券