汇证：升中国龙工(03339)目标价至5元 评级“买入”

智通财经APP获悉，汇丰证券发表研究报告，上调中国龙工(03339)目标价25%至5元，维持“买入”投资评级。该行称，建筑机械的强劲需求可能持续到2019年，由于零件供应短缺和新的基础设施，库存仍然很低。

报告中称，最近访问多个中国国内外机器制造商、分销商、建筑公司和商业银行都表明潜在的建筑活动比2018年初的预期好，基础设施项目发展强劲，由于新一轮的地方政府官员任命及完成公私伙伴关系(PPP)监管审查，物业建设活动稳定。

此外，汇证表示，中国龙工今年挖掘机的销售(截至4月底)同比增加58.2%，远高于行业及该行预期，因此，增加了2018年全年的中国挖掘机行业销售预测，达到创纪录的约18万个单位。预期更好的挖掘机和轮式装载机机组的销售总额，预测2018，2019和2020的收入分别增长6.9%，7.0%和3.3%。

该行认为，中国龙工2019年盈利持续增长。目标价上调至5元，基于2.1倍的较高的市账率(P/B)，反映销售增长及与2009年的股本回报率(ROE)相似，而2018年每股盈利预测为20%，高于彭博的共识，该公司的目前预计市盈率为9.5倍，预计3年每股盈利年复合增长率为21%，2018年的股息率相对较高，为5.3%，并有潜力上调派息比率，考虑到其净现金状况。