高盛：降宁德时代(03750)评级至“中性” 升目标价至436港元

智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将宁德时代(03750)2025至27年盈利预测分别下调1%、5%及3%，主要反映电池单位毛利预期下降。维持宁德时代A股(300750.SZ)的“买入”评级，目标价由323元上调至328元人民币，但因估值因素下调H股评级至“中性”，目标价由411港元上调至436港元。

该行称，宁德时代次季收入达940亿元人民币，同比增长8%，较该行预期低10%;净利润165亿元人民币，同比增长34%，较预期高6%。该行估算次季电池销售量约150吉瓦时，同比升34%，但较预期低5%，单位毛利为每千瓦时135元人民币，低于预期的150元人民币，亦较首季的136元人民币轻微下跌。尽管次季整体毛利240亿元人民币，较预期少23亿元人民币，但金融收益及营运费用好过预期，令盈利表现超预期。