交银国际：升安踏体育(02020)目标价至117.9港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，交银国际发布研报称，安踏体育(02020)上半年公司收入同比增长 14.3%至385.4亿元人民币，安踏品牌稳健增长、FILA 品牌销售回暖，而其他品牌则继续保持高增长。该行将集团2025年至2027年收入预测小幅上调2%至4%，净利润则上调5%至8%，其目标价上调至117.9港元，其评级为“买入”。

该行指，受惠于有效成本管控，经营利润率同比提升0.6个百分点至26.3%。剔除 Amer Sports上市带来的一次性收益影响，公司上半年归母净利润同比升14.5%至70.3亿元人民币，好于市场预期。该行指，管理层更新全年收入指引，包括安踏、FILA、其他品牌预计将增长中单位数、中单位数，以及逾40%。